一、行情分析及预测

本周市场受到能源危机、季报披露期、经济数据发布、流动性趋紧等多重因素的影响，表现弱于外围，成交额跌破万亿，谨慎情绪抬头。一、国家努力扩大煤炭供应，但煤价仍加速上涨。国常会部署煤矿增产，提高市场交易电价的浮动上限，纠正“一刀切”式限电限产；能源委会议改口“有序”推进“双碳”目标；李克强与蒙古国沟通，表达了扩大煤炭贸易的意愿。但冬季临近叠加山西暴雨，煤价不跌反涨。二、三季报的影响交织，粤电力、上海电力预亏，致电力板块大幅回落，通策医疗业绩不及预期，挫伤人气。三、9月经济数据发布，CPI-PPI剪刀差继续扩大，猪肉下行、大宗商品涨价的趋势尚未改善，但央行表态PPI涨幅最早会在年底趋于回落，CPI可能上行至“合理”区间。因此消费端有改善的预期，叠加四季度是消费股的传统行情，以贵州茅台、海天味业为代表的消费龙头呈现底部反弹的趋势。9月社融略低于预期，受到恒大危机以及房地产市场疲软的影响，但对市场影响有限。出口环比增长，略超预期，但没有改变逐季回落的趋势。四、节后流动性收紧，央行周净回笼4600元，叠加经济“滞胀”，资金转向金融、消费等低位板块避险。此外，鹏辉能源的涨价函再度提振锂电板块，锂电成本能向下游转嫁的逻辑被印证，沉寂已久的宁德时代大涨。

外围市场领先A股反弹，美国9月消费者通胀预期再创新高，凸显经济面临持续的通胀压力，但周五靓丽的财报推动美股大涨。

周末消息涉及金融、地产、消费等行业，以约束为主。一、央行、银保监会发布系统重要性银行名单，评估认定19家国内系统重要性银行，分五组分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求，目前入选的银行均满足要求，无需立即补充资本，不会影响信贷供给能力。央行召开三季度金融统计数据新闻发布会，回应是否降准、房地产信贷、恒大债务风险等热点问题，内容包括四季度流动性供求形势基本平衡，将继续坚持稳健的货币政策；维护房地产市场平稳健康发展；恒大负债对金融行业的外溢性可控等。二、中房协开座谈会，万科等10家头部公司出席，提出适当松绑的诉求。但同期住建部正起草文件，拟加强商品房预售资金监管。三，《求是》杂志发表习近平文章《扎实推动共同富裕》，提及稳妥推进房地产税立法，研究扩大消费税征收范围。

本周，央行公开市场有5100亿元逆回购和5000亿元MLF到期，累计进行了500亿元逆回购和5000亿元MLF操作，全口径净回笼4600亿元；两融余额18,528.73亿元，比上周末减少13.54亿元；北向资金净买入15.01亿元，净买入前三为伊利股份、宁德时代、美的集团，净卖出前三为五粮液、韦尔股份、贵州茅台。

二、下周财经事件

年内解禁市值第二大周，解禁总金额超过3000亿，以迈瑞医疗为主，其解禁比例超50%，解禁金额超2500亿。10月18日，固定资产投资增速、社会消费品零售总额、工业增加值、房地产开发投资同比增速等数据发布；苹果举行新品发布会，包括新款AirPods、MacBook Pro。10月20日，2021金融街论坛年会。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。