一、行情分析及预测

疫情防控多一点耐心，“软着陆”这就是中国答案。过去的四十年，是一个物质主义风潮的四十年，很多人被此种物质主义风潮裹挟而迷失。现如今，是一个历史大转身的时间窗口，很多人被此种混乱、无助和不安全感裹挟而迷失。希望做到安住当下！

2022年卡塔尔世界杯将于北京时间11月21日0时（即今晚12点）正式开幕。最近5届世界杯期间，A股表现不差，上涨幅度大，下跌幅度小。2002年和2006年世界杯期间上证指数上涨均超过10%，而深成指涨幅也较大，分别是15.27%和8.12%。2010年和2018年世界杯期间，A股整体下跌，不过跌幅不大，上证指数和深成指都未超过10%。而2014年世界杯期间A股波动最小，上涨指数小幅上涨0.84%，深成指微幅下跌0.39%。都说世界杯魔咒，而今年经过前期下探后，目前股指已探出底部，未来近一个月世界杯期间市场表现不会惨淡。历届世界杯期间表现最好的行业来看，金融、媒体、大消费和高科技等行业表现最亮眼。

本周市场持续震荡整理。上证指数、深证成指全周分别上涨0.32％、0.36％，创业板指下跌0.65％。当前市场始终未能形成一种万众一心的做多情绪，各方都在博弈之中，跷跷板现象明显。A股目前主要是存量资金博弈，增量资金很少，市场的机会以结构性为主，题材概念板块反复表演。目前的成交量是没能持续放出的，放量涨一点，然后就没有了，就开始缩量，这些天就一直在缩量，缩量就难涨。央行发布三季度《货币政策执行报告》，其中提到“高度重视未来通胀升温的潜在可能，特别是需求侧的变化”。近期在从中央到地方政府的力推下，贷款终于起来了、钱终于从银行体系内流向市场了、市场中的钱终于要多起来了。巨量的钱就在那里静静的等着，一旦需求压制解除、就会猛然释放，随即就将引发通胀，值得谨慎。11月以来，情绪修复叠加内外部环境边际向好，市场迎来小幅反弹。虽然短期受多重因素影响，出现了一轮调整行情，但中长期来看，市场整体依然在底部区域，仍具备配置机会。

11月18日银保监会正式印发《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，对商业银行开展个人养老金业务进行全面规范，也为基金公司等个人养老金产品管理机构正式开展产品销售工作打通最后一公里。共有40家基金管理人旗下129只养老目标基金入选，首批入围的129只个人养老金基金合计规模接近900亿元。个人养老金基金销售机构名录有37家机构入围。此次入围的包括了券商14家，银行16家，独立基金销售机构7家。第三方数据模型统计显示未来10年个人养老金的发展空间可能达到数万亿元，截至2021年底，美国公募基金管理的养老金资产规模约为12.6万亿美元，占公募基金总资产的比重高达47%，是市场中稳定的长期投资者，从这一数据也可以看出满足养老金投资的养老产品未来一定是一片蓝海。

11月18日，中国证券投资基金业协会下发通知，私募在开展证券投资、研究活动时，禁止投研人员主动打探内幕信息，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。监管干预是对的，没有“小作文”的影响，A股就没那么情绪化、走极端行情。所谓的“传闻牛”、“作文牛”、“段子牛”，看起来很美好，但早晚要还回去的，收割的是后知后觉的投资者。

国际方面，乌克兰军方19日自9月下旬以来首次对扎波罗热核电站及附近区域发动大规模炮击。叙利亚库尔德武装称土耳其武装部队当日对叙利亚科巴尼地区发动了空袭，摧毁了多处库尔德工人党武装据点。美国纽约州西部地区的暴风雪已经造成至少3人死亡。朝鲜18日上午在平壤市顺安地区向东部海域发射一枚洲际弹道导弹，引发韩国方面强烈反应。

公司方面，通策医疗18日晚间公告，公司实控人兼董事长吕建明当日收到证监会《立案告知书》，因吕建明涉嫌信披违法违规，证监会决定对吕建明立案。孙正义郑重宣布——以后不再出席软银的财报会议，并将集团的日常管理工作移交给CFO后藤芳光（Yoshimitsu Goto）等高管。

本周央行实现净投放2180亿元。本周北向资金净买入322.82亿元。融资融券余额为15774.45亿元，增加50亿，本月呈现连续回升态势，累计增幅超300亿元。人民币汇率震荡为主。下周两市共有46家公司限售股陆续解禁，解禁市值约为290.16亿元。

二、下周财经事件

下周1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)将公布；2022金融街论坛年会将在北京金融街举行；美联储FOMC将公布货币政策会议纪要；成品油迎来调价窗口，业界预计下调几无悬念。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。