一、行情分析及预测

万珑私募基金祝大家甲辰龙年身体健康！生意兴隆！祝股市否极泰来，扭转乾坤。

在春节前的最后一周，市场终于恢复了节节向上的趋势，让大家能过个好年。万得全A涨了5.72%。中证500最强上涨12.86%，中证2000唯一收跌-2.4%。31个申万行业有29个收涨，涨幅最大的是医药等部分大消费和周期下游高端制造。数据统计1月16日前ETF某某队参与资金1000亿，之后到春节前2900亿左右，加上北向500亿，已经有将近5000亿资金入市，但要留意短期上涨过快指数ETF的修复。总之，随着监管机构换帅，我们对此次见底有了更强的预期，市场传闻，主帅最讨厌量化交易、老鼠仓、游资炒垃圾公司，很多基金公司即将被入驻严查，对IPO排队公司严查财务造假行为，对已上市公司倒查10年有无造假行为，并将严惩。整体看在龙年前后，无论是政策，经济，还是股市的资金动量，都发生着重大的变化。这个农历春节，很可能是投资的一次重大拐点。Wind数据显示，从最近10年春节后首个交易日来看，上证指数有6次上涨，概率达60%，深成指则涨跌各占一半。2010-2023年节后4周表现来看，小盘成长涨5.27%，而大盘价值涨1.94%，高市盈率涨5.53%，而低市盈率涨2.70%。当下港股方面截至2月16日收盘，港股连续三日收红，恒生指数区间上涨3.77%，恒生科技指数区间上涨6.89%。富时中国A50指数期货截至2月16日收盘，长假期间累计大涨2.76%。预计节后开门红可期，重点关注人工智能、大消费、减肥药、影视、地产等假期有利好的板块。美股过去一年多的上涨，主要是由几个大科技公司贡献的；日本也都是传统的一些分红很好的传统的大公司涨了50-100%；未来我们的沪深300或者一些跌透的硬科技，会不会优于小票呢?值得观察！

2月16日，《求是》发表总书记署名文章《坚持和完善人民代表大会制度 保障人民当家作主》，是总书记2012年12月至2023年6月期间有关重要论述的节录；2月8日，中共中央、国务院在北京人民大会堂举行2024年春节团拜会。重点关注2.8春节团拜会，除了延续强调“稳中求进、以进促稳、先立后破”外，再提“进一步全面深化改革”，对应2024年应会召开二十届三中全会，“着力破解深层次体制机制障碍和结构性矛盾”。

今年1月新增贷款4.92万亿元，比上年同期高162亿元，在上年同期高基数的基础上，保持了同比多增，各家银行在1-2月份，都有很高的信贷发放指标要完成，力图早放贷。居民短贷和中长贷大幅改善，分别多增了3000多亿和4000多亿，这个确实没想到，短贷主要是消费用途，而中长贷主要就是房贷。1月份社融增量为6.50万亿元，是历史同期的最高水平，比上年同期多5061亿元。这个也是超预期的，承兑汇票增加了5600多亿，这就说明企业贷款需求也明显增加。再加上企业债融资也是高达4835亿，多增3197亿，也印证了贷款需求。而反过来，政府债融资反而少增了1000多亿。最牛的就是M1，增速一下提高到了5.9%，上个月还是1.3%，很可能是宏观政策发生了一些重大的变化。再加上一些专项债的已经进入使用阶段，所以导致大量资金，通过信用通道，进入了市场。

2024年1月物价：CPI、PPI连续4月负增，尤其是CPI创2009年9月以来新低。CPI 同比降幅扩大、核心CPI同比再降，除了春节错位等导致的高基数之外，本质原因还是当前消费较弱、需求不足。PPI同比-2.5%，国际大宗商品价格波动，国内生产进入淡季、部分商品需求下降是主要拖累。往后看，2月CPI有望小幅转正，PPI转正最快要到Q2左右。

证监会2月9日消息，为深入贯彻中央金融工作会精神，全面加强金融监管，坚持监管“长牙带刺”，近日，证监会组织稽查执法、日常监管力量集中查办了招商证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为。依托刑事追责、行政处罚、行政监管措施、内部问责进行立体化惩戒。一是对63人作出行政处罚，合计罚没8173万元，对1人作出终身证券市场禁入措施。二是将1人涉嫌内幕交易行为移送司法机关处理。三是对46人采取行政监管措施，其中拟对3人采取认定为不适当人选，对5人采取监管谈话、38人采取出具警示函。四是对负有从业人员管理责任的招商证券，采取责令增加合规检查次数的行政监管措施，对公司董事长采取出具警示函、2名时任合规总监采取监管谈话的行政监管措施，并督促招商证券启动内部问责，约谈相关违规人员，落实问责全覆盖。

北京时间2月16日，OpenAI重磅发布了首个文生视频模型Sora。根据OpenAI的官方简介，Sora可以制作长达60秒的视频，视频包括了高度清晰的场景、复杂的镜头动作，并可支持多个角色的创作。所以，这时你就能理解，为什么Sam Altman要筹集7万亿美金，重塑全球AI芯片的基础设施了。7万亿，相当于全球GDP的10%，能买2.5个微软，4个英伟达，或者11.5个特斯拉。为什么？因为，通往通用人工智能的道路上，需要大量、大量、大量的算力。软银集团创始人孙正义计划筹措1000亿美元成立一家AI芯片企业。

2月13日，MSCI公布2月定期调样结果，将于2月29日收盘后生效。本次季度调整公布了MSCI全球标准、MSCI全球小盘、MSCI全球微小盘等主要指数系列的新增、剔除名单。MSCI此次季度评审不涉及A股纳入因子变化。具体到MSCI新兴市场指数，本次调整新增4只个股，剔除48只个股。新增4只个股分别为招商公路、华大智造、美的集团、三星医疗。除全球指数系列外，MSCI中国全股票指数以及MSCI中国A股在岸指数的成份股名单也有所调整。剔除的公司家数较多，但是市值都不大，在100-250亿之间，影响到时候会有一点，现在还不用担心。

国际方面，1月全球制造业PMI为50.0%，高于前值49.0%，时隔17个月首次重新站上荣枯线。受通胀数据影响本周美股波动较大。周二公布的1月CPI数据全面超出预期，当天主要股指大幅下挫，周三和周四收复失地，周五公布的1月PPI数据再次全面超预期，美股再次承压，数据表明美国通胀压力持续。在美国多家地区性银行倒闭后，美联储今年将测试各银行承受更广泛潜在冲击的能力。此次抗压测试是自去年3月美国硅谷银行和签名银行倒闭以来首次进行的年度测试。以色列军队当天密集轰炸加沙地带中部多个地区，目前已造成至少40人死亡、数十人受伤。俄军已完全控制乌克兰军队的重要防御枢纽阿夫杰耶夫卡市。英国去年10月至12月国内生产总值(GDP)萎缩了0.3%，降幅超过了经济学家的预期。继之前的三个月萎缩0.1%之后，这一下降意味着英国陷入衰退。日本2023年全年实际GDP比上年增长1.9%，名义GDP增长5.7%，均为连续第三年增长。日本2023年名义GDP按美元换算为4.2106万亿美元，而德国为4.4561万亿美元，日本被德国超越，下降至世界第4位。整体看，假期期间，海外主要大宗商品多数上涨。美国前总统特朗普因夸大其净资产被处以超3.5亿美元罚款

其他方面，春节期间国内消费和出行等数据都非常火热。2024年综合运输春运工作专班数据显示，截至2月15日，全社会跨区域人员流动量478483.4万人次，较2023年增长约13.02%，较2019年增长约11.73%。截至2月16日19时，2024春节档票房破75亿。2024年度总票房破100亿。《热辣滚烫》《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》暂列档期票房前三位。2月17日，携程发布的《2024龙年春节旅行报告》显示，春节假期，国内游、出境游、入境游订单同比均大幅增长，并超2019年同期水平；国内景区门票订单同比增长超六成，境外景区门票订单较2019年增长超130%。复旦大学科研团队采用大规模蛋白质组学数据和人工智能算法，发现了预测未来痴呆风险的重要血浆生物标志物，可实现提前15年预测痴呆发病风险。

节前央行净回笼4170亿。节前北上资金累计成交7035.59亿元，成交净买入160.82亿元。节前两融余额1.44万亿，减少约1100亿。人民币汇率出现小幅贬值。下周市场将有85家上市公司迎来限售股解禁，市值合计约695.41亿元。

二、下周财经事件

国内方面，2月LPR将公布；第十四届全国冬运会召开。

国际方面，美联储下周四将公布1月货币政策会议纪要，投资者期望从中发现更多关于未来降息路径的线索。欧洲央行也将在同一天公布利率会议纪要。此外，韩国央行和土耳其央行将于下周四公布利率决议。德国将于下周五公布2023年四季度GDP终值。美股Q4财报季已临近尾声，下周将迎来英伟达和零售巨头沃尔玛公布财报。

三、市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。