一、行情分析及预测

本周市场基本处于阴跌状态，每天都是冲高回落，成交量也非常低迷，从5月6日之后，A股整体成交额和北向资金成交额出现明显下滑，已经类似1月底状况，说明市场情绪极度低迷，大家都在观望。上证跌0.7%，沪深300跌0.6%，创业板跌了0.74%，科创50反而涨了2.2%，中证500、1000基本平收。从整个5月份的行情来看，还是红利最强，中证红利上涨超过3%，科技、成长普遍跌幅都在2.5%左右，整个中证全指跌了1.5%。5月份的大A股，上证指数、深证成指、创业板指数都是月K线三连阳后的首次月K线阴线。目前依旧是弱势逻辑，博弈政策、利率，找不到经济和业绩的锚，所以市场热点非常散乱，成交热情不高，逐渐趋于地量水平，现在能影响市场变盘的两个因素，一个就是经济出现明显超预期好转；另一个就是美国降息；但这两个因素总是在希望和失望当中反复摩擦。目前经济数据不好，需要政策加快发力，宏观经济要考虑托底方案，可能我们看到的这些困难只是刚开始，俗话说5穷6绝7翻身，六月时间周期凶险，若流动性失速要防止股市阴跌，保持冷静静观其变。目前很多个股已经跌回2600点的位置，指数已经严重失真，业绩差的股票还会再次腰斩甚至退市，所以不要再买垃圾股。6月份后，市场将进入“中报窗口”，届时还会出清一批“问题公司”，那剩下来的公司自然能享受安全感带来的估值溢价。从理论上来说，上证指数后续是不能跌破年线的，但是真的要从技术分析和走势结构考虑，即使大盘跌破年线，但是只要不破3000点，也还是可以的。2024年就是筑大底的一年，而大家只要熬过今年，也许就可以等到未来的真正牛市到来！

5月30日，中国—阿拉伯国家合作论坛第十届部长级会议在北京召开，双方就巴勒斯坦问题进行了深入探讨，最终发布了一份改变人类历史和世界格局的联合声明。由这一声明开始，全球最棘手、最大的难题——巴以问题，将在中国的推动下获得解决。埃及、卡塔尔和美国6月1日发表联合声明，共同呼吁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和以色列根据美方日前公布的新提议达成加沙地带停火协议。也门胡塞武装两次袭击美军“艾森豪威尔”号航母。以色列5月31日对黎巴嫩南部发动袭击，共造成4人死亡。作为回应，黎巴嫩真主党当天向以色列发射数十枚火箭弹。此外，库尔德武装说，土耳其5月31日晚间在叙利亚东北部发动无人机袭击，造成4名美国支持的库尔德武装人员死亡，11名平民受伤。美国总统拜登宣布，以色列政府已提出一项新提议，为在加沙地带实现永久停火并确保被扣押人员获释提供路线图。但在美国宣布以色列的停火路线图已提交给哈马斯之后，以色列5月31日警告称，在加沙的战争将持续，直到哈马斯被消灭。中东地区局势在逐步升级！

5月，制造业PMI为49.5%，环比下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落。非制造业商务活动指数为51.1%，环比基本持平。综合PMI产出指数为51.0%，环比下降0.7个百分点。 简单分析，生产和新出口订单回落幅度较大，且在不同企业类型中，中小企业跌幅较大，表明5月出口数据可能有所拖累。原材料库存和产成品存货均下降，原材料和出厂价格指数均上涨，显示大宗价格上涨和需求回落之际，企业库存行为偏保守。目前外需终究并不稳定，一旦美国经济下行，欧洲也走弱的话，全球出口并不稳健。所以现在我们也看到，政策越来越急着稳房价，稳预期。另外还是得想办法启动内需才行。

有个有趣的数据，从分布图来看，50岁到60岁这部分，是人数最多的，占比超过30%，他们是A股市场的主力军。若扩展到40岁以上的所有中老年群体，占比都超过80%了。也就是说，现在仍在市场里交易的活跃用户，超八成比例都是中老年人。不得不说，大A的这个人口结构，还是挺吓人的！“30岁以下的人几乎不炒股”，因为分布图上30岁以下仅占到3%，完全可以忽略不计。这也解释了为何市场会这么卷，天天轮动电风扇，因为没有新鲜血液进来！70后80后老股民，望眼欲穿的等着零零后和九零后年轻人进来接盘。但现在年轻人活的很通透，他们甚至连娃都不想生了。躺平吃喝玩乐才最舒服，傻子才会去买基金买股票！

本月，在国瑞科技、中泰化学、特发信息、汇金股份、海峡创新等多家公司突然宣布收到行政处罚决定书，因年报存在虚假记载而均被ST后，又一家上市公司锦州港也因相同的原因被ST。近一周，又有4家上市公司宣告被立案调查，分别是正威新材、观典防务、ST证通、*ST巴安，这4家上市公司被立案调查的原因都是涉嫌信息披露违法违规。2023年以来，沪深两市尚有102家公司涉及上市公司本身、公司高管正被立案调查事项，截至目前仍未结案。其中，因涉嫌信息披露违法违规被立案的上市公司目前已接近60家。当下两点建议：1、尽快建立退市赔偿机制，不论什么原因造成的退市，上市公司及实控人大股东都要首先承担赔偿责任，赔偿散户投资者的市值损失；2、限期集中清查一遍所有上市公司，把所有问题一次性曝光，统一ST集中退市，然后新老划断。而不是像现在这样，每个星期都处罚几家；搞得大家人心惶惶，都不敢去买入和持有股票。

国际方面，美国前总统特朗普被判罪名成立，成为美国历史上首位被判有罪的前总统，值得一提的是， 纽约州法院宣布对特朗普的量刑将在7月11日公布！杀人诛心。美国4月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.8%，前值升2.8%，月率0.3%，预期0.30%，前值0.30%，当前的数据没有让美联储的降息前景变得更糟糕，但利好的力度也不大。俄罗斯1日凌晨对乌克兰能源基础设施发动大规模无人机和导弹袭击，造成至少19人受伤。日本财务省最新发布的数据显示，在过去一个月内，日本当局合计花费9.8万亿日元（约合人民币4500亿元）来支撑日元汇率。这一“救市”规模不仅超出市场预期的9.4万亿日元，还刷新了2011年创下的9.1万亿日元的月度最高纪录。美国食品药品监督管理局（FDA）已经批准了马斯克的脑机接口公司Neuralink的申请，允许其将脑机芯片植入第二位受试者脑内。全球第二大集装箱港口新加坡港正在面临严重的拥堵问题，新加坡港口的停泊延误时间已延长至7天，积压的集装箱数量达到惊人的450000标准箱，远超新冠疫情暴发时期的数轮高点。英伟达自最新财报发布以来首跌，除了媒体报道称美国限制其向中东出售AI芯片之外，瑞银在最新报告中写道，英伟达可能拥有一个“VVVVIP”（微软）客户，而这位神秘客户为英伟达贡献了2024财年总营收的19%。洪都拉斯登革热疫情已造成超1.8万人感染，至少13人死亡，洪成为中美洲地区疫情形势最为严峻的国家之一。印度首都新德里的气温在5月29日录得52.9℃的历史最高值。

其他方面，5月31日，中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证500、中证1000等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月14日收市后正式生效。新“国九条”出台后，首单IPO过会项目花落上交所科创板，今日IPO过会的联芸科技也是一家“芯公司”。上海再出重磅房地产扶持政策，在上海缴存的公积金可在江苏、浙江、安徽三省买房。事实上，自5月17日央行多箭齐发出台房地产扶持政策以来，各地细则快速落地，房地产扶持政策持续上新。金融监管总局披露，继去年四季度末商业银行净息差首次低于1.7%，达到1.69%后，今年一季度，商业银行净息差进一步降至1.54%。嫦娥六号着陆器和上升器组合体成功着陆在月球背面南极-艾特肯盆地预选着陆区。广州和北京同一天释放汽车消费刺激政策，有望进一步刺激汽车需求。证监会对恒大地产罚款41.75亿 许家印顶格罚款4700万元并终身禁入证券市场。普华永道作为全球最大会计师事务所，是否严重失职，以及会因此受到何等处罚，成了事件另一关注焦点，根据Wind数据，去年普华永道的A股年年报审计客户共有107家，当期审计费用收入超过8亿元。

本周央行实现净投放6040亿元。北向资金本周净卖出56.61亿。两融余额1.52万亿，减少约80亿。人民币汇率7.25附近震荡。下周将有70只股票面临解禁，合计解禁市值约为489.35亿元，较本周解禁市值环比减少47.38%。

二、下周财经事件

国内方面，将公布多项重要经济数据，中国5月财新制造业PMI；5月进、出口金额；5月官方储备资产；5月黄金储备；5月贸易差额等。上海国际碳中和博览会将在沪举办。

国际方面，6月6日-9日欧洲议会选举。6月将有美联储、欧央行等多家央行议息，届时股债汇市场将随之波动。

三、市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。