一、行情分析及预测

本周市场先跌后涨，最后平收，上证指数基本没涨没跌，沪深300跌了0.6%，创业板跌了4%，创出去年以来的新低。科创板本周也大幅调整，周跌幅也接近2%。日均成交金额8940亿，与上周基本持平。每年A股必来一次白马崩盘，逻辑也很简单，机构自相残杀到最后，只能卖掉流动性最好的白马股来断臂求生。其实，每天杀一只白马，也是即将见底的重要信号，往往意味着市场流动性陷入了衰竭，进入了极致低谷，低谷之后，反转也就快来了。目前机构投资者对于人工智能都十分看好，认为这是一波大的产业周期的创新，依然看好这块就是未来的主线行情，现在市场都在期望大模型监管的落地，国内就会出现很多应用上线，那么很多产业趋势就会越来越明朗了。消费，电新制造，互联网板块就要关注有没有强力政策出台，推动经济强复苏，这些板块其实风险已经不大，只是不知道什么时候涨而已。最近一周，从官媒喊话、到证监会易会满发声，再到央行易纲发言，都是一种明显的信号，虽然目前更多是喊口号的利好，市场反应也比较平淡，但这往往意味着政策在酝酿落地，给大家信心的时候不远了。下周关注3235点，如果能有效突破，市场弱势格局将得到改变。

央行行长易纲在上海调研时表示，预计二季度GDP同比增速会比较高（主要是基数效应），CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比将在1%以上！我们有信心、有能力、有条件实现今年“两会”确定的预期增长等目标。关于货币政策，下一步央行继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。易纲使用的是“加强逆周期调节”（一季度是“搞好跨周期调节”），意义重大！就是经济不给力，要出维稳政策，加大调控的力度，比如采取降准、降息、放水等种种措施。CPI回到1%以上，对消费股是利好，等到CPI回升时，就是消费板块崛起之日。由于一季度已经降准一次，所以近期降息可能性偏大。如果6月降息，则6月15日的MLF利率会有变化，传递降息的政策信号，然后在6月20日降低LPR。

证监会副主席方星海在第十四届陆家嘴论坛上表示：只要严格遵守法律法规就鼓励不同类型的投资策略各显神通。给游资、量化、外资吃定心丸了，只要不违法违规，不会对投资策略进行限制的。大家各显神通，买卖自由！

6月9日，中国证券业协会正式发布了《证券经纪业务管理实施细则》《证券公司客户资金账户管理规则》等两项自律规则及《证券公司客户账户开户协议必备条款》《证券交易委托代理协议必备条款》配套文件。细化券商经纪业务职责；强化证券账户超千万投资者的身份识别；券商每年回访比例不低于客户总数的10%；不得恶意低价揽客；明确互联网投放广告的展业行为；券商需严格落实账户实名制责任。

证监会6月9日就新起草的《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》向社会公开征求意见。《规定》要求，基金投顾机构需以基金组合策略形式向投资者提供建议，且单个客户持单只基金不超委托资产20%，对于单个基金投资顾问机构，所有管理型客户配置单只基金不得超过该基金总份额的50%，货币市场基金、开放式债券基金不超过20%，同时管理人做好监测监控和流动性管理，在比例接近上限时，告知基金投资顾问机构。并优化了投资分散度，鼓励长期投资，控制组合策略换手率，扭转投资顾问服务“产品化”倾向。《规定》旨在进一步完善证券基金投资咨询业务法规体系，明确基金投资顾问业务具体规范和监管细则，为此项业务长期、规范、健康发展提供有力法治保障。

土耳其汇率又崩了，这次并非危机即将到来的前兆这背后的原因，而是埃尔多安周末任命西姆塞克为新任财政部长后向更审慎经济政策的转变。特朗普和沃尔特·诺塔均面临串谋妨碍司法公正的指控。特朗普被控37项罪名，包括共31项故意保留国防信息的罪名。在基辅与加拿大总理特鲁多举行的联合新闻发布会上，泽连斯基表示：“乌克兰正在进行反攻和防御行动，在这个阶段，我不会谈论详情。”美国9日宣布禁止从中国打印机制造商纳思达和新疆中泰化学进口产品，而理由则是这些企业涉及所谓“强迫劳动”。北约将于6月12日至23日在德国等国举行北约历史上规模最大的空中军演。

本周央行实现净回笼690亿元。北向资金本周累计成交5579.39亿元,成交净买入17.28亿元，银行的二级子分类，合计净买入27.97亿。两融余额1.6万亿，比上周减少140亿。人民币汇率继续贬值，对市场构成压力。下周A股限售股上市数量共计611亿股，解禁市值约为3872.78亿元。无论数量还是市值，均是年内解禁最大规模的一周。

二、下周财经事件

国际方面，对市场影响较大的事件之一必然是美联储的利率决议。

国内方面，上证50、创业板指、北证50、富时中国A50指数等系列指数定期调样将生效。5月M2、新增贷款、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等数据将公布。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。