一、行情分析及预测

一季度宏观数据披露，白马抱团的核心阵地白酒股出现集体反弹，指数探底回升；尽管目前指数看上去有些趋稳迹象，但是量能太过低迷，基本面也未出现明显的逆转跌势的因素，可见市场的多空情绪正在处于一个拉锯阶段。美债十年期收益率最近比较平稳。中国十年期国债收益率其实春节后也没有太大变化。A股的核心资产、港股的科技股、美股的中概股，从高点下来跌幅在20%-50%的比比皆是。结构性的机会与结构性的风险并存，未来一到两个季度A股整体指数上以横盘区间震荡为主。下周是一个重要时间点，市场很可能由此进入新的反弹趋势，由于前期三次探底积蓄了较多的能量，市场一旦进入新的反弹，会有较大的力度，但时间却不会太长，在4月下旬重磅会议为货币政策最终定调之前，指数大概率作不出方向选择，下一个时间节点5月21日附近需要重点关注。板块方面，4月22日至23日，美国将以视频会议方式举行全球领导人气候峰会，碳中和又将成为热点；其次本轮市场调整后，性价比较高的成长主线，如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等；三是短期景气恢复明显，去年因疫情受损的行业，如旅游、酒店、航空、影视等；四是一季报的潜在高弹性品种，集中于钢铁、有色和化工板块。

本周国际上市场情绪乐观，强劲的美国经济数据以及企业财报令投资者看到经济复苏前景的顺利进行。虽然美国通胀数据走高，但美联储对不会很快收紧货币政策的承诺令市场放心。路透社曝光美国国会参议员给美国商务部的信件，内容为对所有14nm以下的任何中国芯片公司实施出口管制。中法德的视频峰会，德法主导的欧盟，在心态上就是要寻求在中美之间骑墙，从而实现利益最大化。美国宣布制裁俄罗斯，俄罗斯反制，开启了新一轮的地缘风险。局势很复杂，斗争很激烈，中国面临的，更多是外交围攻、舆论抹黑、科技制裁；俄罗斯则直接是金融绞杀、外交割喉战。

2021年一季度GDP同比增长18.3%，数据看第一个高点出现在20年4季度；第二个高点将出现在21年2季度，但高度低于第一个高点，下半年将出现回落。制造业投资1-2月复合增速-3.4%，3月复合增速-0.4%，虽然有所加速但维持负增长。消费在经历了开年疫情反复和就地过年等短期冲击后，3月重回温和复苏轨道，复合增速与去年11-12月基本持平；一季度中央企业累计实现净利润4152.9亿元，同比增长2.2倍，较2019年同期增长31.1%，两年平均增长14.5%；经济数据传递的一个信号，从去年二季度复苏以来，到去年四季度，中国经济已经回到正常的增长水平了。去年四季度，我们经济增速就回到6%以上，货币政策从原来的宽松到所谓的货币政策正常化。目前国内经济正面临一个矛盾点：一方面是整体生产投资等数据的低于预期，另一方面是快速上行的通胀，这导致当前的货币政策预期进入混沌期。之前多个重要会议均提及要关注输入性通胀，引发市场对央行后续将收紧流动性、抑制输入性通胀的担忧。关注4月下旬重要会议表述，例如2019年4月19日会议收紧货币政策，使得市场随后出现大幅调整；2020年4月15日会议罕见地提出了降准、降息的措施，有效提振市场，所以随后市场继续上行。

证监会将对科创板企业按照支持类、限制类、禁止类进行分类处理，对于金融科技、模式创新等类型的企业，将根据企业科创属性情况从严把关，限制在科创板上市；对房地产和主要从事金融投资类业务的企业，将禁止在科创板上市。蚂蚁集团，京东数科看来没戏了。国内的金融科技，本质上就是放高利贷的，没什么科技含量。科创板推出近2年，总共上市270家公司，感觉大部分都是来圈钱的，解禁跑路的并不少，但也有一些好公司需要持续跟踪。

4月16日，中小投资者服务中心接受50名以上投资者委托，对康美药业启动特别代表人诉讼。广州市中级人民法院也明确适用特别代表人诉讼程序审理本案，这是我国首单证券纠纷特别代表人诉讼，是资本市场发展历史上的一个标志性事件。证券纠纷特别代表人诉讼制度，是加强资本市场基础制度建设的重要成果，也是我国民事诉讼制度的重要创新。

国家重大科研装备研制项目“液氦到超流氦温区大型低温制冷系统研制”通过验收及成果鉴定标志着我国具备了研制液氦温度（零下269℃）千瓦级和超流氦温度（零下271℃）百瓦级大型低温制冷装备的能力。大型低温制冷装备是航空航天、氢能源储运、氦资源开发等领域及一批大科学装置不可或缺的核心基础。

五一长假将至，出游预计火爆。12306的App频出状况，截至4月16日晚间20:30左右，全国已发售4月30日车票290万张，是2019年同期的3倍以上。航空路线也出现了抢票难的情形。从携程机票的预订情况来看，目前五一多地部分航班经济舱已售罄。2021年第一季度国内旅游人数6.97亿人次，同比增长136%；国内旅游收入0.56万亿元，同比增长150%。预测2021年上半年国内旅游人数17.22亿人次，同比增长85%；国内旅游收入1.28万亿元，同比增长102%。

首款Huawei inside智能豪华纯电轿车北汽阿尔法S（华为HI版）4月17日在上海发布，采用华为快充技术，充电10分钟，续航197公里，其智能座舱搭载鸿蒙OS操作系统，起价28.19万元，最高配价格34.49万元。华为HI版起价38.89万元，高配版售价42.99万元。阿尔法S华为HI版为量产的现货，预计今年11、12月份交付。华为轮值董事长徐直军说：“研发团队告诉我，华为自动驾驶能够在市区做到1000公里无干预的自动驾驶。”市场消息称，此款纯电轿车搭载的是宁德时代的三元锂电。无人驾驶是5G下游应用场景中落地最晚，但潜在空间最大的细分赛道，预计未来全球的智能网联汽车渗透率加速提升，到2021年中国车联网市场空间将达到1150亿元。自动驾驶方案、算法、计算芯片、核心传感器、高精度地图等技术带来红利。

北京一储能电站起火爆炸，两名消防员牺牲！涉事电站2019年投用，为北京国轩福威斯光储充技术有限公司经营的直流光储充一体化电动汽车充电站中的储能电站部分，国轩高科参股公司。BNEF预计，2021年储能装机达到9.7GW/19.9GWH，同比增长83%，市场一度认为储能行业高增长开启。涉事的储能电站建设有25MWh的磷酸铁锂电池储能，通常来看磷酸铁锂电安全性相对更高，不过从丰台储能电站事故来看，依然会存在热失控的现象，处置不当就可能产生安全问题。那么，本次事故的出现，是否意味着储能发展之路出现阶段性拐点，不排除用户侧储能的步伐阶段性放慢的可能。

欧菲光下修业绩预期，预计2020年亏损18.5亿元，此前预计盈利8.1亿-9.1亿元。ST康美发布公告：下修业绩预期，预计2020年亏损244.8亿-299.2亿元，此前预计亏损148.5亿-178.2亿元。重大的财务造假，我们应该学学欧美市场，一次性罚到破产，让那些“魑魅魍魉”，再也不敢造假，如此市场自会清明。

央行本周净投放600亿，MLF操作利率保持不变也意味着LPR或继续按兵不动；北向本周合计净买入247.09亿元，超过3月整月的净买入额，反映外资对A股市场长线价值的认可。两融余额1.65亿，减少约80亿；人民币汇率缓慢升值；下周解禁压力是3月中旬以来最大的一周，合计解禁市值902.48亿元。

二、下周财经事件

下周中国国家发展改革委召开4月份新闻发布会；博鳌亚洲论坛2021年年会将在海南博鳌举行；央行公开市场上，将有500亿元逆回购到期，月末重要会议值得关注。

国际上，苹果也将在Apple Park总部乔布斯剧场举行春季发布会；欧洲央行最新一届货币政策会议重磅来袭，作为开启二季度的首个全球主要央行，其货币政策立场受到密切关注；同时，下周还将公布主要国家的通胀数据、PMI经济前瞻数据以及零售销售数据。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。