一、行情分析及预测

当前的股票市场得降低预期，摆平心态更好，不要急！！！

A股素有“五穷六绝七翻身”的说法，原因是4月底年报和一季报出完，5、6月是业绩真空期，5月考虑到国内资金面紧平衡、剩余流动性下降，海外利率易上难下，月内依然不乐观，谨慎安全第一。节后大盘两连跌，创业板合计重挫6%，顺周期逆势上涨，让人猝不及防！这市场够奇葩，春节过后跌，清明节过后跌，五一过后还是跌。对A股市场来说，现在并不缺钱，缺的只是信心和信任，大势预计在中枢为3250-3550的横盘震荡，最近几个交易日两市成交资金稳定在9000亿左右，成交量不小，但又没有明显放量，意味着市场的博弈仍然剧烈，往往放量下跌再回升或者缩量震荡才说明情绪稳定了，因此短期市场可能还会有一定的波动，紧盯着成交量的变化。美股继续新高确实牛，美国经济数据好，炒业绩牛；美国经济数据不好，炒放水牛，反正总能找到理由涨。周末有一个新闻，高瓴资本将完成最新一轮募资，募了1100亿（规模约180亿美元），远超于去年计划的130亿美元的目标。高瓴资本主要就是赌中国，对中企可谓情有独钟。百亿入局宁德时代、隆基股份，还参股恩捷股份、通威股份，参与凯莱英、凯利泰的定增，从投资风格看，硬科技、生物医药、消费是高瓴三大重仓主线。医药是高瓴近期关注的重点，4月调研了健帆生物、华兰生物、南微医学、新产业等公司。投资中国，重仓中国，押注中国未来的国运昌盛，才可能是大赢家。操作层面，核心逻辑仍为通胀，半导体、新能源汽车、医药等板块可逢低配置。

在通胀预期之下，原油、有色等原材料突突突的上涨，肯定是造成CPI、PPI的上涨。现在涨的是顺周期，也就是上游的原材料——原材料涨价——制造业的成本上涨——造出来的产品涨价——消费者要买入的价格就高了——最终表现就是物价涨了。物价涨了，关键是工资永远就涨的比物价慢——大家购买力下降——需求下降——制造业造出来的商品不可能一直涨价——上游企业原材料又居高不下，又不能传导到下游去——企业利润被压缩——没利润，没业绩——股价难上行——通胀之下无牛市。

本周，全球金融市场劲爆事件不断--耶伦“加息”言论之后迅速“澄清”、美联储官员密集表态都明确指出通胀上升是暂时的、英国央行将放缓每周债券购买步伐，还上调今年的GDP预期、美国4月非农意外爆出大冷门，远低于市场预期的100万增幅。新冠疫苗方面，美国宣布支持放弃新冠疫苗知识产权保护的提议，引发全球舆论关注；世界卫生组织周五宣布将中国国药集团中国生物北京生物制品研究所研发的新冠疫苗列入“紧急使用清单”，并发布临时使用建议，支持该疫苗在全球范围内推广。印度单日新增40万，却连续对中国出招，先是5月4日，宣布允许爱立信、诺基亚、三星等参与印度的5G试验，华为、中兴等中国企业皆被踢出局；接着是5月7日印度已经暂停进口中国WIFI设备。一边是疫情不断，一边还打起了科技战。中澳局势方面，中国国家发改委决定，自即日起，无限期暂停国家发改委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。美国的纽交所，终究还是坚持要中国三大电信运营商在该所的存托股票退市。美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链 外交部：损人害己！毫无疑问，我们外部环境正在恶化！ 

《中国资本市场三十年》证监会党委书记、主席易会满在序言中表示，将落实“建制度、不干预、零容忍”方针，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险、形成合力，坚定不移深化资本市场改革开放，着力提高直接融资比重，以注册制和退市制度改革为抓手，全面加强基础制度建设，全面提升市场治理能力和水平，提高上市公司质量，强化市场功能发挥，促进投融资协同发展，持久优化市场生态，牢牢守住不发生系统性风险的底线，更好地服务经济社会高质量发展。可以预见，注册制和退市制度，是接下来工作的重点！全面注册制这块，科创板和创业板已经实施，主板中小板没那么快，不是推不出来，而是要稳一稳。A股成立30年了，总退市公司不到80家，平均每一年不到3家；而欧美等成熟市场，年均退市近300家，100倍的巨大差距！远离垃圾股、壳资源股！！！

有关部门发布了重磅文件《2021年一季度有色金属行业运行情况》一是产量平稳增长。据国家统计局数据，一季度，十种有色金属产量1605万吨，同比增长11.7%，两年平均增长8.2%。二是行业信心持续恢复。据中国有色金属工业协会统计，一季度有色企业信心指数为51.8，环比上涨1.7个百分点，连续三个季度保持在临界点以上，其中新订单、生产、下游产业需求、企业经营环境等分项指数有较大提升。三是价格持续上涨。据中国有色金属工业协会统计，一季度，大宗有色金属价格持续上涨，铜、铝、铅、锌现货均价62600元/吨、16201元/吨、15191元/吨、21294元/吨，同比增长38.1%、20.6%、4.7%、24.2%，环比上涨15.4%、3.4%、3.1%、2.3%。也是近期有色板块上涨的数据基础。

5月资金面需求较大，从专项债发行节奏来看，今年3月已下达了1.77 万亿专项债额度，由于新增专项债额度下达后一般两个月左右将发行完毕，因此预计5月将迎来新增专项债发行高峰，流动性需求将明显上升。一般来说，5月是缴税大月，财政收入将明显超出财政支出，导致部分流动性回流央行。关注几个时间窗口偶：5月中旬起专项债可能会加快发行；5月中旬央行将进行MLF续作；5月20日将迎来缴税高峰，届时流动性需求将明显上升，资金缺口可能达到近1.5万亿元，较4月份5000亿左右的流动性缺口有明显扩大，关注央行操作手段；

4月出口同比增速升至32.3%，两年复合增速明显回升，超市场预期。出口超预期与当前全球疫情分化以及贸易复苏有密切关系：4月进口同比增速为43.1%，与19年相比两年平均增速为10.7%，较3月回落6.1个百分点，小幅超出市场预期。

中信银行“封堵”比特币，禁止账户用于比特币交易，今晚在微博刷屏了。但去官网查了查，这个公告是4月22日的，发酵有点慢。正常操作，其实早在2014年，建行、工行、中国银行、平安银行等，就发过禁止的通知。多家银行发布公告，将对异常账户进行清理，一些长期没有交易且没有资金的“睡眠账户”，以及同一客户名下的超量账户，都将被银行注销。

本周央行净回笼300亿元，央行已连续47个交易日每日只投放100亿元；北向资金本周净买入5.64亿元；两融余额1.66万亿，融资融券分别减少约40亿；人民币汇率5月伊始升值行情继续演绎至6.41水平，预计未来一段时间汇率或宽幅波动；下周将有45只股解禁，合计解禁市值约1703.72亿元。

二、下周财经事件

经济数据方面，未来一周4月的社融数据、4月CPI和PPI数据将出炉，美国零售销售、CPI、英国第一季GDP、欧元区3月工业生产等。2021年中国品牌日活动将在上海正式举行。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。