一、行情分析及预测

预祝大家中秋快乐。有钱人，长长久久；有情人，千里共婵娟。今年中秋“十五的月亮十五圆”，最圆时刻是今天7时55分。

中秋节前受节前规避风险的因素影响，上周市场有所回落，上证指数下跌2.41%，周五收盘报3613.97点，沪深300和中证500分别下跌3.14%和2.79%。北向资金方面，本周净流出80多亿。上周风格有明显变化，之前非常热的顺周期风格基本熄火。上周有多个利空来袭：恒大事件带崩了地产和银行、消费数据塌方带崩了白酒等消费股、监管严查基金风格漂移带崩了锂电池、芯片等。下周消息面将迎来平静期，有利于市场止跌企稳。10月份将迎来三季报的披露期，热点主线将重回业绩主线。从下周开始三季报业绩增长预期很高的主线，将得到资金的追捧，比如：消费风格中白酒分支业绩稳定性最高、医药分支中的CRO概念业绩增速将会最高，盘面上已经出现资金拉升的迹象。只要热点主线明确，未来行情就不会太差。下周只有三个交易日，临近国庆长假资金做多意愿将逐步减弱。如果预期未来行情将在3600点附近构筑中枢的话，那么短期调整基本到位，下周市场有望走出反弹修复行情。重点关注：证券（受益于北交所启动开户）、CRO概念（业绩增速确定性高）、白酒（超跌反弹行情）、绿色电力（风电、光伏资金介入度高）。9月20日，国内正值中秋小长假期间，而全球多个地区股市，大宗商品等资本市场却迎来“黑色星期一”。节后市场压力不小！所以节后的A股，可能先抑后扬，不过也没必要恐慌，目前A股的走势完全强于其他市场，目前咱们依然处于上升趋势，港股却处于下跌趋势。

国际方面，美国财政部长耶伦发出警告，如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效，联邦政府在今年10月可能出现债务违约，这很可能引发一场“历史性的金融危机”，加剧新冠疫情造成的经济损伤；债务违约也可能引发利率飙升、股价急剧下跌和其他金融动荡。美证监会主席对270家中概股发出最强警告: 再不让查帐, 将遭强制下市。召回法国驻美国和澳大利亚大使之后，法国又取消了英法两国防长会议。欧盟也加入了近来，支持法国，抗议美英澳做事不地道。艾达飓风影响逐渐淡化，拜登批准重大灾难区请求.美国经济数据方面，周一美国8月份生产者物价指数(PPI)涨幅飙升至8.3%，创下2010年11月以来的最大涨幅，显示出通胀现象加剧。美国劳工统计局(BLS)周二公布，8月核心消费者物价指数(CPI)上升0.3%，较7月升幅0.5%下降，而且低于市场预期和前值，显示出通胀压力已经较上月降温，但仍处于高档。美国政府公布8月份商品成本10个月来首次下降，进口价格指数下降0.3%。美国8月工业生产上升不到0.4%，产能利用率攀升至76.4%，为2019年12月以来的最高水平。周五，美国8月零售销售增长0.7%，而道琼斯预计为下降0.8%，前值为下降1.1%。美英澳在印太地区组建新的联盟组织“AUKUS”；上海合作组织将接纳伊朗成为正式成员国；韩国成功发射潜射近程弹道导弹。七国集团、美日印澳印太机制、五眼联盟、美日联盟、美韩联盟，现在又搞出一个美日澳三边防务伙伴关系，下一步还要搞全球民主国家联盟。美国在加紧推进对中国的围剿和绞杀，中国则在加紧准备反围剿和反绞杀。

国内方面，总理再提大宗商品：更注重用市场化办法稳价！易纲最新表态！大型金融科技公司"赢者通吃"，可能引发垄断！要断开支付工具和其他金融产品不当连接。9月18日，最高人民检察院驻中国证券监督管理委员会检察室（以下简称驻会检察室）揭牌成立。新股发行定价新规出炉，高价剔除比例不超过3%！国家税务总局近日发出通知，要求进一步加强文娱领域从业人员税收管理，定期对明星艺人开展税收检查。教育部等六部门发文明确，现有线上学科类培训机构由备案改为审批；许可证获批前，暂停招生和收费工作。中国恒大发布公告称，针对部分管理人员提前赎回恒大财富投资产品一事，集团公司高度重视，已要求该6名管理人员提前赎回的所有款项必须限期返回，并给予严厉惩处。监管放大招！新基金单一渠道半年净赎回超40%要上报。在基金行业历史上，新基金发行长期存在“赎旧买新”痼疾，这一现象或再次引发监管关注。中秋小长假多条消息均涉及监管，释放的信号耐人寻味。

A股连续43个交易日破万亿，追平了2015年牛市的纪录。市场生意兴隆，印花税也收的多了，前8个月达到近2000亿，同比增长达到39.5%！北交所第三批规则来了投资者门槛50万并参与证券交易24个月以上。新三板也“降低门槛”，创新层从150万资金降低到100万。节后券商应该会表演一下！

美国人恶性唱空中国、做空中国的现象，接下来还会有……。在金融领域，信心比黄金重要，中国回应的最好方式，就是在节后开盘后，“硬气”一把，击破美国人的“阴招”！恒大自己的问题确实非常大；但是恒大的风险，对于中国来说完全是可控的。在恒大这件事上，属于咱们主动的“拆雷”。等到“刮骨疗毒”差不多了，有很多手段可以动用，去化解风险。比如说，万科至今年的中报，万科的账上趴着1869.86亿的现金！恒大没有在最受关注的公开市场债券、金融机构融资等主力板块引爆，商票的意外也最终险象环生，却最终功亏一篑于隐在账面外的理财产品上，而且比起账面债务，账面外债务爆雷破坏性更大，其风险直接波及到普通民众，已从金融体系扩散到整个社会层面。恒大负债近3,050亿美元，包括贷款、债券、所谓的信托产品以及欠承包商和供应商的钱等，其中有息负债5700亿，包括银行及其它借款、优先票据、企业债券以及可转债等四个部分。银行方面早有准备，计提准备金，中国央行要求所有恒大的主要往来银行检讨其曝险，并逐月评估相关财务风险，进行压力测试。大多数银行都提高了恒大的担保水平，提前做好了抗风险准备。购房者/供应商风险肯定有，但是也不会太大。这部分负债主要应该分散在全国234个城市的近800个项目中，土地储备亦高达2.31亿平方米。购房者保障制度下，购房者的风险不是特别大，虽然大概率也会导致停工，工期延误，质量下降等问题。理财兑付，实物抵充，实物资产冲抵时，住宅、公寓分别按照当期售价基础打7.2折和5.4折，商铺和车位按照当期售价基础打4.8折。投资人在产品到期日之前，可以参与每月下旬统一安排的线上选房，随时以实物资产兑付。

节前流动性需求上升，央行本周净投放资金1900亿元；本周北向资金累计净卖出30.14亿元；两融余额1.91万亿于上周持平；人民币汇率出现贬值。中秋节假期结束后的3个交易日中将有54只股解禁，合计解禁市值1266.25亿元。

二、下周财经事件

美联储将在下周展开货币政策会议，全球市场都聚焦于官员是否会就缩表预期，提供更明确的时间表或信号。第十七届中国（深圳）国际文化产业博览交易会将于9月23日在深圳国际会展中心开幕。境内投资者“出海”再添新途径，债券“南向通”将于9月24日正式上线。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。