一、行情分析及预测

本周上证指数一周跌2.05%。深证指数跌1.71%。创业板指跌1.77%。科创50指数涨0.08%。上证50跌2.99%。沪深300跌2.4%。中证500跌1.24%。中证1000跌2.07%。日均成交量8676亿，上周为7968亿，属于放量下跌态势。上证指数再度跌破3000点，近两年第四次跌破3000点，分别是去年4月，去年10月，以及今年10月。2018年的最低点是2500点，当时的市盈率是11倍。而如今3000点的市盈率是12.4倍，也就是说指数涨了20%上去，但估值只涨了10%。所以市场估值被盈利消化掉了。2023是题材炒作的大年，也是游资的大年。洪灏给出的2024波动区间和今年一致。低位出现连续两日缩量十字星，市场抛压逐步减缓，市场信心也将逐步恢复。市场再次跌破3000点，之前的中期反弹观点被否定，如果市场上涨关注能否站稳3010，如果市场下跌关注2923的支撑力度，市场会不会出现底背离叠加典型低分型K线组合。目前操作不能追涨只能埋伏。

中央经济工作会议强调强调：明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节；形成消费和投资互相促进的良性循环；继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；加强经济宣传和舆论引导（挺有意思）；要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平；要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘；要持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。重点是稳中求进工作总基调。从政策导向看，中央强调“先立后破”，是对政策运行中的系统性偏差进行校准，会在推进碳达峰碳中和过程中有着重点体现。通俗点讲，先要把新的产业立起来，才能打破旧的产业。说的更通俗一点，在大科技产业和高端制造产业没有顶上来之前，房地产和出口是不能被一棒子打死的。政治局会议只是一个提纲挈领的会议，在中央经济工作会议当中会给出重要的部署。

证监会拟修订私募投资基金监督管理办法：细化规范性要求，完善全链条监管。公安部打击证券期货违法犯罪活动，涉案金额超90亿元。近期私募频频出事，揭开了私募乱象的冰上一角。对于种种乱象，强监管已经箭在弦上。证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》并公开征求意见，标志着公募基金行业第二阶段费率改革工作正式启动。将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%。对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%。以2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元，降幅为33.03%。这对整个资管行业影响巨大，资管行业的大变革来了，对券商是利空。

国家统计局公布数据显示，我国11月CPI同比下降0.5%，前值为下降0.2%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨，其中猪肉价格下降31.8%，影响CPI下降约0.58个百分点。11月PPI同比下滑3%，前值为下降2.6%，降幅进一步扩大；11月PPI环比下降0.3%，前值为持平。食品、非食品共同拖累以及需求偏弱是造成CPI超预期下行的主要原因。物价超预期回落，指向当前经济修复基础尚不牢固、过程有波折、斜率不宜高估，后续政策将偏扩张、偏宽松，偏刺激。政治局会议提到“要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环”，期待后续在促进内需方面有更多实质性的政策推出。

其他方面，中证指数有限公司将于2024年1月2日正式发布中证A50指数。中证A50指数选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本，行业分布较为均衡，更全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。12月10日，菲律宾2艘海警船、1艘公务船和1艘运补船企图向仁爱礁非法“坐滩”军舰运送建筑物资，严重侵犯中方主权，中国海警依法依规实施管制。,国新发展投资管理有限公司发生工商变更,公司注册资本由1亿人民币增至500亿人民币。余承东表示，华为即将在明年推出非常有引领性、创新性、颠覆性的产品。摩根士丹利此时抛出旗下A股主题基金的回购计划某种程度上发出了抄底A股的信号。

国际方面，美国国务院在向国会委员会发出的紧急声明中，要求立即将价值约1.06亿美元的13000枚坦克炮弹运往以色列。以色列总理内塔尼亚胡表示，以军在加沙地带南部城市汗尤尼斯的军事行动“将再持续一个月”。美国11月季调后非农就业人口增加19.9万人，超过市场预期的18万人。欧洲议会、欧盟成员国等就《人工智能法案》达成临时协议，其中包括如何监管聊天机器人ChatGPT等人工智能系统。美国东部地区迎来冬季风暴，超过4000万人将处于洪水警报之下。比利时一艘运输船沉没大量燃油泄漏。

本周央行净回笼10590亿元。本周北向资金净卖出57.87亿元，半导体、计算机设备、通信设备、消费电子，合计净买入43.66亿，能源金属、电池、光伏设备，合计净买入36.68亿。本周两融余额1.67万亿与上周持平。人民币汇率出现小幅贬值。下周有68家公司限售股陆续解禁，解禁总市值为352.1亿元，相比本周减少50%以上。

二、下周财经事件

国内方面：11月金融数据；11月MLF;中央经济会议。国家统计局将公布11月份经济数据，包括工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等

国际方面，美国11月CPI数据，美国财政部发债，美联储公布利率决议，英国央行、欧洲央行将相继公布利率决议。甲骨文、Adobe下周披露最新业绩，英特尔将在下周四举办AI Everywhere活动，预期将发布多款芯片。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。