一、行情分析及预测

无论市场结构被设计成什么样子，只有在投资者行为审慎时，风险才会较低。---霍华德·马克斯

本周大盘震荡下行，上证综指下跌0.67％，深证成指下跌2.42％，创业板指下跌3.44％，科创50指数下跌5.63％，沪深300指数下跌1.05％。近一段时间新能源赛道调整，一些近期强势股跌幅较大。与此同时，传统能源、金融股、消费板块撑起了大盘，稳定了投资者的市场情绪。市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门，板块轮动使得结构性行情持续。下周将迎来8月行情的收官之战，8月剩余的3个交易日里，A股共有1592家上市公司披露中报，已经披露中报的公司超过2700家，可见下周披露中报多么密集，喜忧参半。周末消息中美签署审计监管合作协议，算是超市场预期的一件事情，恒生科技指数以及美股上市的中概股本周后两天都大幅反弹，应该是对于此项合作协议的提前反应。美联储鲍威尔的讲话显示，未来几个月，美联储可能仍会大幅加息，应该是预期之内，通胀不降加息不止。当前市场处于混沌状态，新主线低估蓝筹的补涨机会，和老主线光伏、新能源车的修复行情，会有一个来回切换的过程，最终确认新的主攻方向。操作上，预计短期震荡分化还将维持一段时间，在9月9日之前市场还将维持震荡反复的走势，中秋节之后市场才可能结束盘整走势，是否选择向上突破，拭目以待。重点关注消费、金融、旅游酒店及风电、氢能板块。

财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。主要内容解析：共同、日常检查是关键词，中方在关键问题上做了让步。中方同意美方看底稿，但美方也做了让步：是中方监督下的审查。强调是合作共赢。另外看底稿和卖国纯属两码事，意味着未来企业在美上市不受此影响，之前折腾啥呢？网友答案很经典：“哪家丈夫愿意让老婆随便翻手机？” “关键一步”——基本已达成协议；“推进合作”——尚未落地。中美资本如果继续绑定，脱钩就无从谈起。虽然还会有一些争端或摩擦，但避免了失控！这对世界第一第二经济体和大国，对全球都是积极的。

统计局公布，1-7月份全国规模以上工业企业利润下降1.1%，经济二次探底的迹象明显。1-7月，钢铁行业利润同比下降80.8%，降幅较上半年扩大12.1个百分点；受成品油价格下调、高价原油库存尚未消化等因素影响，石油加工行业利润下降44.0%。高位成本和需求减弱共同挤压制造业的盈利空间。从单月来看，7月份，汽车制造业利润同比增长77.8%，增速较6月份加快30.1个百分点，是利润增长最快的行业之一；铁路船舶及其他运输设备、电气机械行业利润分别增长29.6%、25.6%，均实现快速增长；通用设备制造业利润增长5.9%，增速加快0.9个百分点。分企业看，国有控股增8%、股份制企业增3.2%、外企降14.5%、私企降7.1%。

国际上消息面仍充斥着动荡。美联储主席鲍威尔发表讲话，表示美联储将继续采取措施“强力”抗击通胀，但同时警告称强力的加息措施将为美国家庭和企业带来“痛苦”。乌克兰炮兵三次炮击了扎波罗热核电站区域，发射共计17枚炮弹，俄罗斯强调了使用核武器的4种条件。8月25日深夜，美国共和党参议员布莱克本窜访台湾。日本将会批准一项可能是自二战结束以来最大幅度的增加防务支出的计划，这将使日本逐步成为全球军费支出最多的国家之一。利比亚首都的黎波里爆发的武装冲突已造成至少23人死亡，140人受伤。美国印第安纳波利斯娱乐区发生枪击事件，造成三名荷兰突击队员受伤。

氢燃料汽车开始步入大规模量产时期，氢能产业链主要分为制氢、储运、加氢站、氢燃料电池应用等多个环节，相比于锂电池产业链来说，氢能产业链更长，复杂程度更高。上海市提出，到2025年，建设各类加氢站70座左右，燃料电池汽车保有量突破1万辆；山东省提出，到2025年，累计推广燃料电池汽车1万辆，累计建成加氢站100座；广东省提出，到2025年，到示范期末实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标、年供氢能力超过10万吨、建成加氢站超200座。氢能板块可关注，北向资金增持超百万股的有横店东磁、美锦能源、嘉化能源、卫星化学。

《风电场改造升级和退役管理办法》已结束征求意见，国家能源局力争在近期完成程序发布，为风电场改造升级和退役管理提供政策依据。本办法所称风电场改造升级，是指对风电场风电机组进行“以大代小”，对配套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造升级，实施“以大换小”，并以1:2进行扩容，将产生至少200GW市场。改造可提升风电场利用小时数、降低土地成本、降低运维成本，有望助力老旧风电场经济性改善，并带动风电运营商业绩提升。根据其测算，大唐新能源、节能风电、龙源电力风电场改造对营收增厚比例分别为32.1%、28.8%、17%。

传统观念认为，银行破产倒闭几乎是不可能的，但残酷的现实告诉我们没有什么不可能。8月26日，银保监会网站显示，日前银保监会原则同意辽阳农商行、辽宁太子河村镇银行进入破产程序。

本周央行净投放400亿元。本周北向资金累计净卖出约47亿元。本周两融余额1.63万亿，减少约120亿。本周人民币汇率创近期新高，接近6.9，贬值压力不小，7附近或有反复。比特币跌破20000美元，日内跌超3%，刷新7月14日以来新低。下周将有42只股票面临解禁,解禁市值约1367.52亿元,较本周增长9.59%。

二、下周财经事件

下周，国家统计局将公布8月制造业PMI数据。2022年中国国际服务贸易交易会将于8月31日至9月5日在北京国家会议中心和首钢园区举办。《保险资产管理公司管理规定》自2022年9月1日起施行。2022世界人工智能大会将于9月1日至3日在上海世博中心举办。上市公司中报披露将收官，下周共有1592家公司披露中报。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。