一、行情分析及预测

光阴荏苒，又到寒露。白露不露身，寒露不露脚。如果不注意季节变换时的衣着调整，则容易生病，《黄帝内经》称之为“风寒”。凡逆四时之气者，皆为“邪气”。

上周五市场出现高低位切换，一方面是高位的新能源运营商、电力股、周期股大跌，另外一方面前期滞涨的消费股、白马股大涨 ，带头大哥中国平安大涨 7.73%，恒瑞医药大涨 7.88%，白马股久旱逢甘霖。通策医疗、牧原股份、新希望、海天味业、伊利股份等，已经悄然反弹25%-30%了，“老赛道”这种反复见底，越走越强的趋势，是值得重点关注的！股价持续的调整之后，很容易在投资者预期的变化之下，出现估值修复的动作，而基本面拐点尚未看到，所以走反弹动作的概率更大。进入四季度，市场已经开始寻找明年的投资主线，部分基金经理也开始在四季度止盈前期获利比较多的板块，抄底调整比较大的板块。近期政策看地产债务问题化解方案的逐步落地，对于银行压制的最大风险点也就初步解除了。社会零售总额从8月的深坑中爬出来，同时反垄断进入稳定期，对于互联网巨头们预期也会边际改善。10月有三条投资主线第一条：疫情缓解叠加能源危机。由于医药巨头默沙东宣布研发出了可以口服的新冠特效药，世界卫生组织预测2022年年初新冠疫情将会结束，未来疫情彻底解决迎来曙光。同时欧洲能源价格持续大涨，冬季到来会加剧能源危机，预计油气、航空运输、酒店等有投资机会。第二条：稳增长。消费下行经济不振，新基建成为取代房地产的稳增长手段，其中数字基建和能源基建最先收益，预计绿色电力、电气设备、建筑等有投资机会。第三条：宽松的流动性。四季度货币政策易松难紧，流动性将迎来局部宽松，叠加高净值资金加速流入股市，预计银行、保险、券商等有投资机会。总之，新一轮行情暂时没有开启，放量突破3600点才能走强，而且10月行情大概率还是宽幅震荡为主，把握个股机会是核心。

中美近期交流频繁!10月9日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表戴琪举行视频通话。

美国9月非农就业人数增加19.4万，预估增加50万，前值增加23.5万。美国9月失业率为4.8%，预估5.1%，前值5.2%。部分国家已经开始通过加息来抑制通胀的进一步攀升。新西兰近期加息25基点至0.5%，是2014年7月以来首次加息；乌拉圭加息25基点至5.25%；墨西哥加息25基点至4.75%，为今年第三次加息；巴西9月22日宣布，将基准利率从此前的5.25％上调至6.25％，这是巴西央行今年以来第五次加息。10月2日，美国“康涅狄格”号攻击核潜艇，在南海与一不明物体相撞，造成艇上11名水手受伤。

李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。一是电价上涨大幅放宽到20%，并且高耗能用电电价不受限制；二是推进大型风电、光伏基地建设；三是推动新增可再生能源消费在一定时间内不纳入能源消费总量；四是纠正地方一刀切停产限产或运动式减碳。高耗能行业的电价天花板可能由此打开。这对于电力企业而言，可能是一件利好事件，因为工业企业耗电量占到70%左右。涨价放宽到20%，未来煤价一旦回落，电厂受益就会很大，若火电上网电价提高0.01元/千瓦时，将有望为归母净利润带来5.33%-22.45%的增幅。而新增可再生能源消费不受限制，火电却受能源消费总量限制的，对光伏、风电、水电等是大利好，绿电等新能源会长期受益！近期政策出现了三个变化和一个不变，未来我们或将看到：（1）国内煤矿保供工作的政策细节将进一步落地，海外煤矿的进口也将适度增加；（2）市场交易电价上限由10%调整为20%后，煤电的市场化机制将进一步完善，地方对电价规定范围内上浮的限制将加速放开；（3）不对居民拉闸限电，继续推行错峰生产，更多地区将拉大电价的峰谷价差；（4）能耗双控的政策宽容度较低，对高耗能行业的限制不会放松。下周一看电力股的表现，如果是冲高回落，说明资金在借利好出货，就要小心一点！反之，电力可能像锂电池一样，走出来第二波行情。

10 月 8 日下午，市监总局在其官网公布了一则行政处罚，称美团滥用其在餐饮外卖平台服务市场的支配地位，采取多种手段实施“二选一”行为，违法了《反垄断法》。全额退还独家合作保证金 12.89 亿元，并处以其 2020 年中国境内销售额 1147.48 亿元 3% 的罚款，计34.42 亿元。此次处罚系继上海食派士、扬子江药业、公牛集团之后的半年内第四例“3%”的处罚，低于此前阿里巴巴销售收入的4%共计182.28亿元的处罚结果。

中远海控：预计前三季度净利676亿元 同比增1651%。上半年是370亿，第三季度利润是305亿，这也太生猛了。初步测算，公司2021年净利润在900-1000亿之间，现在市值是2700亿，PE差不多3倍。这一轮国际航运行情，可以说是百年一遇，一年顶十年！中远海控从去年低位上来，最高涨幅超过10倍，基本上透支空间了。

央行8日开展100亿元7天期逆回购 实现净回笼3300亿元，创一年来最大。本周北向资金净卖出25.72亿元。贵州茅台、隆基股份、韦尔股份分别获净卖出11.53亿元、8.06亿元、7.73亿元。伊利股份净买入额居首，金额为13.78亿元。人民币汇率维持6.45附近震荡。

二、下周财经事件

下周，有9家上市公司将集中在10月12日这一天披露三季报，由此拉开了A股三季报披露大幕。9月CPI、PPI、新增贷款、社会融资总额、M2等数据将一并公布。第130届中国进出口商品交易会、2021中国IPv6创新发展大会也将在下周开始举办。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。