一、行情分析及预测

现在市场有一半是牛市行情，一半是熊市行情。周五A股市场放量回调，继本周一市场放量大涨后，连续4天高位大幅震荡，每日成交额均超过1.1万亿。7月12日成交额突破1.3万亿，创出今年以来新高，同时本周成交额超过6万亿，亦创出今年以来新高。单看技术面，下周上有压力下有支撑，有望反弹但上方阻力明显，一次性回补掉上方缺口的可能性不大，短线反弹再反复应难免。具体来说，3569－3588缺口是明显的阻力，下方关注3440点附近支撑。下半年市场大概率将继续震荡，没有单边大幅度的牛市或者是单边大幅度的熊市的基础。一方面需要防范下半年市场波动的风险；另外一方面下半年优质个股即将迎来估值切换，对于业绩确定性高，并且具有长期成长潜力的优质个股，会迎来更好的投资机会。短期重点方向一是可以不断验证景气度的细分赛道，二是ROE与PB相互匹配的行业，如非银、通信。下半年方向将继续聚焦科技股，芯片、新能源、数字货币、军工、消费等板块。下周五就是东京奥运会开幕（23日），警惕奥运魔咒来袭。

全球新冠肺炎疫情形势恶化，因德尔塔变异毒株加剧蔓延，越南、马来西亚等东南亚国家的疫情更是愈演愈烈。通货膨胀和就业增长都是决定美联储何时收紧宽松货币政策的因素，美国的疫情有卷土重来之势，日本、英国、法国、德国等国家的疫情也有加重的势头。美联储主席鲍威尔表示美国经济复苏还没有达到可以开始收缩资产购买规模的程度，未来几个月通胀率可能会保持较高水平，然后缓和下来。耶伦和鲍威尔周五召开了闭门会议，就楼市过热的金融风险进行讨论。周二、周三公布的美国关键通胀指标CPI、PPI都再度“爆表”，美国6月CPI年率增长5.4%，这是2008年金融危机最严重时期之前以来的最大涨幅； 6月PPI年率增长7.3%，创1982年以来的最高纪录！美国6月零售销售增长0.6%，优于市场预期的下跌0.4%。英国通胀率也“爆表”，英格兰地区将于7月19日全面解封，大部分防疫措施将取消，疫情将扩散。美国财长耶伦表示，拜登政府仍在审查中美第一阶段贸易协议，认为协议未能解决两国之间最迫切的争端；又指仍在加征的对华关税，损害了美国消费者的利益。巴基斯坦恐怖袭击，9名中方人员和3名巴基斯坦人遇难。美军机起降台湾，祖国统一只会更快！

易会满重磅发声：坚定不移站稳资本市场监管的人民立场，坚决防止资本无序扩张和违法违规“造富”。证监会集中部署专项执法行动，集中打击财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等严重违法行为，依法从严从快从重查办16起重大典型案件。证监会将坚决贯彻“零容忍”方针，集中调配稽查执法力量，创新调查组织模式，坚持全链条打击，坚持全方位追责，持续保持对证券欺诈、造假、“伪市值管理”等各类证券违法行为的高压态势，强化执法震慑，净化市场生态，促进资本市场健康稳定发展。庄股，妖股，高位题材要小心点。股市服务于实体经济，通过直接融资为央行减轻压力，这才是A股存在最大的意义。净化环境当然是好的，中长期对市场有利。但短期不算是好事，炒作是这个市场一大特色，不让炒就死呗！

7月16日国新办举行上半年工业和信息化发展情况发布会。上半年经济运行的主要特点可以用三个词来概括，就是“稳中加固、稳中提质、稳中向好”。截止5月底，企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别达到73.5%和52.4%。新产业新动能加快培育壮大。上半年，高技术制造业增加值同比增长22.6%，两年平均增速达到13.2%，明显快于整体工业。新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长2.1倍和69.8%，大数据、云计算、区块链等数字经济新产业蓬勃发展，直播带货、在线诊疗、远程办公等新模式成长迅猛。稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业的中央企业重组整合，并在相关领域积极培育适时组建新的中央企业集团。

中国结算数据显示，6月新增投资者155.52万，同比增长0.40%，期末投资者数18861.48万，同比增长12.44%。市场每天成交量都超过万亿，但券商股迟迟不爆发，今天也就冲高一下，让人有点费解！

7月16日晚，华为P50系列新机将于7月29日发布，或将搭载骁龙888系列4G芯片以及麒麟9000 5G芯片。8月11日，三星GalaxyZ发布，8月12日，荣耀Magic3系列全球发布，苹果的Phone13也快来了！对消费电子+5G，华为和苹果概念股来说，接下来可能要成为热点题材。

央行本周实现3000亿元净回笼。本周北向资金合计净买入16.69亿元，加仓网络安全概念股、通信、食品饮料、化工、非银金融等行业，抄底超跌龙头股，减持锂电池板块。而新能源车产业链本周出现退潮继续，北上资金逢高大量减持锂电相关个股，致使电气设备行业被净卖出逾14亿元，为本周唯一净卖出超10亿元的行业。。A股融资融券余额为18082.01亿元，7月以来，两融余额持续走高，本周已连续4天站上1.8万亿关口。人民币汇率在6.5-6.45之间震荡。下周沪深两市将有58.4亿股限售到期，市值约为1543.4亿元，较本周有所增加。

二、下周财经事件

市场还将迎来中国7月LPR报价。沪深交易所持续优化收费体系，支持基金市场发展，将自7月19日（下周一）起下调基金交易经手费。此外，下周两市将有15只新股发行，2只新股首发上市。在全面降准实施过后，下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期。欧洲央行政策会议为主要焦点。经济数据方面，法国、德国、欧元区、英国、美国发布7月份的制造业、服务业以及综合PMI初值。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。