一、行情分析及预测

2022年以来，战争、疫情、通胀、去全球化等因素正在演绎一幅混乱和萧条的画面。新冠还没结束，继不明原因儿童肝炎后，英国、美国、葡萄牙、西班牙、意大利、瑞典、澳大利亚等多国报告有人感染猴痘病毒的确诊或疑似病例。世界混乱你永远不知道明天和意外哪个先到，加强身体素质锻炼，提高自身免疫力，健康比什么都重要。

“该涨不涨必下跌，该跌不跌必上涨”。本周沪指涨2.02%，沪深300涨2.23%，创指涨2.51%，科创50涨3.42%。成交量上各板块基本与上周持平，其中创业板成交量略有萎缩。本周前三天横盘窄振，周四巨幅低开高走收阳，周五高举高打再收阳。沪指冲破3100点压力位之后，向上空间打开，对于后市可更为积极。策略持股待涨为主，不要追高！技术上预计下周大盘冲高回落的概率高，主要原因是市场面临平台压力。回落不再失守5周均线可加仓，冲击反弹阻力位和阻力区遇阻宜谨慎，短期留意60日均线压力，之后或回踩3100后继续上攻，中线压力在3230附近。随着上海疫情逐渐进入尾声，6月开放将是大概率事件！回顾2020年疫情之后的行情，当时启动的顺序是消费链至复工复产链，结合当下对于消费回暖的预期十分悲观，消费链难成为主线，继续关注稳增长、复工复产方向，但也别忘记当前所有的政策都是为刺激消费而来的，消费是整个经济循环的基础，如果抢救经济政策有效，消费也会归来。提一下新股，经历4月破发潮后，5月份以来新股已经未有再出现首日破发现象。今年A股上市的132只新股中有36股首日破发，占比27%。5月至今，A股共有10只新股上市，均无一首日破发，近期新股发行价和发行市盈率已经回落。

经济确实很困难，而且复杂程度超乎想象，也已经影响到了很多人的切身利益。首先社会融资在4月份断崖式下跌，说明整个经济没有需求，而且被迫躺平就是2-3个月，大量的中小企业，可能已经在躺平中灰飞烟灭。其次，房地产销售全线下滑，虽然已经在放松各种调控政策，也下调了利率，但是二三四线的房地产几乎已经降到了冰点。新房根本卖不动了，土地也卖不动，而地方政府今年还要承担着刺激经济的任务，还要去抽出5-10%的财政支出，去支持抗疫，也非常困难。最后是就业方面今年毕业生去向落实率只有23%，今年到处都在裁员，关店，即便活下来的，现在也不能正常运转，谁会在这个时间点招人？而今年高校毕业生规模达到了1076万，是历史最高的。都不容易！当下必须先把疫情控制住，再进行常态化管理，进而才能全力恢复经济，两害相权取其轻。

这次LPR报价下调还是有些意外。1年期LPR为3.7％，与此前持平；5年期以上LPR为4.45％，此前为4.6％，即本月下降了15BP。5年期LPR，对于居民来讲基本代表着房贷利率，对于企业来讲代表着用于长期投资的贷款利率。5年期降15个基点，这么大的降幅是实行LPR制度以来从没有过的。前几天监管部门刚刚针对房贷降了“加点”：首套房利率可以在LPR基础上再减20个基点。这样算首套房贷款利率已经降了35个基点，最低可以4.25%。从限制买房，一周时间，就变成了支持买房。而且是大力支持。简单测算了一下，100万的房贷，一年减少2000多块钱。但加杠杆一定要谨慎。会不会房地产出现了什么不为人知的风险，可能情况比想象的更糟，不得不防。半日游，南京“取消二手房限购”被紧急叫停 ，目前看房住不炒大方向没变。

证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能 支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》（以下简称《通知》），提出23项政策举措。鼓励证券公司积极发挥融资中介职能，支持受疫情影响严重地区和行业开展股权融资和债券融资。引导证券公司与股权质押到期还款困难的客户，协商展期3至6个月。对于因疫情防控实施隔离或者接受救治的融资融券客户，尽量减少强制平仓，柔性处理。支持公募基金管理公司践行长期投资、价值投资、责任投资理念，积极以自有资金申购旗下基金产品，积极发挥专业投资者作用，引导更多社会资金流向抗疫相关企业。实实在在的支持！

俄军使用“口径”高精度海基巡航导弹摧毁了位于乌克兰日托米尔州“马林火车站”地区的大量武器和军事装备。俄罗斯永久禁止拜登等963名美国公民入境，乌总统称正制订没有俄参与的安全保障条约。美签署《乌克兰紧急援助法》，该立法将为乌克兰提供来自美国的价值约400亿美元的安全、人道主义和经济援助。亚速钢铁厂武装人员全部投降，俄“断气”芬兰。澳洲新总理阿尔巴尼斯23日宣布就职，第二天就要去日本，参加美印日澳四方峰会。应对粮食短缺，阿富汗禁止小麦出口。致死率高达10%，世卫召开紧急会议，蔓延11国，猴痘病毒已在社区隐匿传播。世界依然混乱，关注亚太地区情况。

本周央行进行500亿元逆回购操作和1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，本周实现净回笼100亿元。本周北向资金累计净买入152.18亿元，和汇率扭转单边下跌有些关系。两融余额1.52万亿，本周减少10亿。人民币汇率略有升值。下周将有56只股解禁，合计解禁市值约633.01亿元。

二、下周财经事件

5月26日，美联储FOMC将公布货币政策会议纪要。今年，美联储已将基准政策利率上调75个基点，并有望在6月和7月的两次会议上再各上调50个基点。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。