一、行情分析及预测

当前市场是一个信心依旧脆弱的环境，今年总说经济走弱复苏，但现在市场仍然没有体现出复苏的逻辑，更多还是陷入在衰退的逻辑当中，今年整体的逻辑依旧是景气赛道，是成长优先。本周单看上证指数上涨了0.32%，是所有宽基指数里表现最强的一个，周线形态也是最好的，而且已经冲过了牛熊分界线。沪深300下跌了0.76%，创业板也大体如此，但是走势要更弱。科创板如期调整本周下跌2.14%。但显然非常活跃，只要一跌就有资金在抄底。本周日均成交金额11385亿，上周为12062.135亿元，略有回落。沪深300成份卖出22亿，上证50成份被卖出超50亿，卖出中字头4亿；中证1000、中证500和非成分，分别买入34亿、18亿和18亿，买入科创板20亿。期货方面指数在涨，主力合计加空2001手，平仓买单为主，止盈、看不涨，合计持有6.96万手净空单，不是很好的信号，很难有全面、系统性机会，只能在结构性行情、轮动中寻找机会。近期主要是板块轮动太快，旱的旱死，涝的涝死！即便是两条主线人工智能和中特估，也是上蹿下跳，每天波动很大。这周消费板块下跌4%以上，这个不是很正常，消费是一个整体经济复苏的逻辑，当经济逐渐恢复的时候，消费整体表现确定性是比较强的，重点跟踪。目前市场处于箱体震荡，下周选择方向是大概率事件，如果向上突破要观察上攻的力度，如果选择向下观察3290的支撑。板块方面，半导体板块属于补涨性质，特点是快而有力，短线操作为主，时间大致两周。人工智能板块短期不能追高。下周旅游、中字头依然是主线。

李强主持召开国常会，会议审议通过《商用密码管理条例（修订草案）》。会议指出，近年来，商用密码应用愈发广泛，要全面贯彻总体国家安全观，进一步规范商用密码应用和管理，确保个人隐私商业秘密和政府敏感数据的安全。要更好顺应数字经济快速发展趋势，促进商用密码市场持续健康发展。今天国常会又强调商用密码，目的是确保商业秘密和政府敏感数据的安全！这对网络安全、信息安全、数据安全等板块，又是火上浇油了。在市场轮动的当下，尽量不追高，主要是波动太大。

国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》。有点让人意外，以往证监会发就够了，现在上升到国务院的高度，看来A股地位真的提升了！有两大亮点，一是独立董事要超过上市公司董事1/3；二是国有控股的公司外部董事也包括独立董事，要求占多数！A股独董制度20多年了，但往往独董不“独”，多数是只拿钱不做事的角色。如果独董真正起作用，对上市公司的治理和规范就是利好，对A股也是中长期利好。改革出牛市，让改革来的更多更猛一些！

证监会系统做好2023年纪检监察工作提出明确要求，其中包括：持续发力加强“不敢腐”的震慑，加强证券发行审核领域腐败问题全链条治理，深化政商“旋转门”和“逃逸式”辞职专项治理，从严打击新型腐败和隐性腐败问题，推动加强年轻干部教育管理。证监会此次直指发审腐败问题和政商“旋转门”，为全面注册制保驾护航。

央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会，最重要的变化是，“逆周期调节”这5个字被删除了！与此同时，“加大宏观政策调控力度”也被删除了！意味着未来降准、降息的空间将大幅减少，出台大力度货币政策的可能性下降，就是避免大水漫灌。会议还指出，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应。支持民企的信号十分明确，民企的利好也是一个接着一个。从央行货币政策委员会1季度例会通稿看，货币政策发生了微妙的变化，未来将更强调精准，将更多使用结构性、定向的工具；出台政策的时候，会减少逆周期工具的使用，更多考虑跨周期，避免将来出现大通胀。货币政策有进入观望期的意思，但这不意味着收紧。因为通稿里没有用“管好货币总闸门”、“保持宏观杠杆率基本稳定”的措辞。这些措辞的出现，才意味着货币政策转向。

美国总统拜登周五表示，他已决定竞选连任，并将“很快”正式宣布竞选活动。美国3月零售销售环比下降1%，下降幅度超出市场预期的-0.4%。另外，花旗、美银等华尔街巨头通过分析美国信用卡支出发现，形势可能远比想象得恐怖。市场目前对于美联储在五月会议上加息25基点的预测概率为81.6%。美联储理事沃勒发表讲话称，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。朝鲜13日成功试射使用固体燃料的弹道导弹。日本首相岸田文雄在和歌山市发表演说前，会场传出巨大爆炸声。

本周央行实现净投放250亿元。本周北向资金净买入47.55亿元。两融余额为1.63万亿元，3月下旬以来，两融余额快速攀升，累计增幅超500亿元。人民币汇率维持震荡。下周将有43股解禁，合计解禁市值约1270.83亿元。

二、下周财经事件

国内方面，国家统计局将公布3月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、一季度GDP等经济数据。4月20日，1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)将公布。业内人士普遍预计大概率保持不变。第二十届上海国际汽车工业展览会将于4月18日至27日在国家会展中心(上海)举行。2023IT市场年会将于4月20日在北京召开。华为将于4月19日-20日在深圳-华为坂田总部基地举办2023华为全球分析师大会。

国际方面，美国4月纽约联储制造业指数、美国4月NAHB房产市场指数，英国3月CPI月率、德国3月PPI月率、欧元区2月季调后贸易帐、美国4月费城联储制造业指数、美国3月成屋销售总数年化、美国3月谘商会领先指标月率、美联储公布经济状况褐皮书、欧洲央行公布货币政策会议纪要，日本3月CPI数据、英国3月季调后零售销售月率、德国/法国/欧元区4月制造业服务业/综合PMI初值、英国4月制造业/服务业/综合PMI、美国4月Markit制造业/服务业/综合PMI初值。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。