一、行情分析及预测

本周市场上证指数和沪深300基本平收，创业板小幅反弹1.16%，上周中特估概念下跌，本周中证红利跌了1.82%，相反代表芯片信息技术的科创50，本周涨了2.57%，TMT涨了2.67%，半导体芯片ETF本周涨幅5.08%。本周A股两市日均成交额约8627.73亿元，与前一周的10245.41亿元相比明显萎缩。短期经济数据不理想，青年人失业率和汇率比较超预期，所以衰退预期短期还是会比较强烈。中期弱复苏逻辑，目前不拉房地产、基建都不理想，央行的态度很关键，如果央行继续宽松，就是弱复苏逻辑，中小盘及景气周期更受追捧，如果央行也收缩，就会回到衰退逻辑。长期逻辑，强复苏逻辑要有两个方面配合，一个是社融数据要好，另一个是汇率需要升值，也许要等到PPI触底回升，大概率下半年会出现，如果悲观一点，可能得等到中美库存周期共振，搞不好就要等到明年。本周北向资金以卖出为主，但半导体净买入22.49亿，在所有行业里排第1位，电池净买入20.13亿，在所有行业里面排第2位，证券净卖出34.43亿，排第一名。财政部披露一组数据：1-4月证券交易印花税大跌42%，说明当前很多机构和散户，“躺平，不动了”。今年唯一增量盘“量化机构”，近期开始互为对手盘，结果导致策略跑不通。当前是减量博弈市，信心匮乏，一个板块的活跃，会对另一个板块抽血，市场都是偏爱超跌品种，所以跌下来的就会有抄底资金，涨上来后，浮盈筹码就有出局动力。当下唯有等待市场新的预期形成，主线才能清晰化，进而有赚钱效应，这才会打破当前市场的困境。技术上，3330还是当前重要点位，日线图站回60日线中长期才可能继续走好，失守250日线中期风险就会降临。

国务院总理李强5月19日主持召开国务院常务会议，研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措，审议通过《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》。会议指出，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，促进商品要素资源在更大范围畅通流动，有利于充分发挥我国经济纵深广阔的优势，提高资源配置效率，进一步释放市场潜力，更好利用全球先进资源要素，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。会议强调，要针对重点领域的地方保护和市场分割突出问题开展专项治理，确保取得实实在在成效。要在深化改革上下更大功夫，进一步优化市场经济基础性制度，健全激励约束和考核评价体系，完善适应全国统一大市场建设的体制机制。对A股而言，主要利好快递物流、电商、农业等。对乳业、零售、食品等大消费也有一定的提振！长期看，一个14亿人口的庞大市场，一旦建设统一大市场，在全世界都是绝无仅有的，能享受大国的红利。

中国外汇市场指导委员会（CFXC）2023年第一次会议在北京召开。会议强调，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。坚决抑制汇率大起大落 近期全球经济金融形势复杂严峻。汇率一旦形成趋势，扭转过来不会这么快。估计需要一段时间（1-2个月），期间肯定会有反复的，可能先下滑至7.1元左右，再来一波爆拉！总体看7以上都是高位区间，6.6是运行中间价。

七国集团（G7）峰会于5月19日至21日在日本广岛举行，炒作涉华议题，妄谈台海局势，对东海、南海、涉港、涉疆、涉藏等问题和中国核力量说三道四，称反对单方面改变现状，并以所谓“经济胁迫”影射中国，宣布对俄罗斯实施新制裁。在美国有关最高债务上限的谈判中，共和党谈判代表离开会议室，并指责白宫拖延了谈判，谈判突然陷入停顿，美国白宫发表声明称不会债务违约，并计划继续减少联邦政府赤字。美联储鲍威尔提出“鉴于信贷条件收紧，利率可能不必上调得那么高”。4月中旬以来，美元指数已上涨约2%至103左右。5月18日，美元指数一举创下103.63的七周新高。

本周央行实现20亿元的小幅资金净回笼。本周北向成交净卖出16.91亿元。两融余额1.62万亿，基本持平。人民币汇率出现贬值，但只是短期现象。下周限售股上市数量共计33.72亿股,解禁市值约为590.15亿元。人

二、下周财经事件

国内方面，周一将公布5月1年期和5年期LPR，根据先行指标分析，本月1年期和5年期LPR调整的概率都不高。2023中国国际大数据产业博览会举办。中美商务部长下周将在美会面。

国际方面，美联储将货币政策会议纪要的内容，重点关注通货膨胀率目标的表述以及通货膨胀率目标是否会进行调整，这可以与4月核心PCE进行对比，进而可以判断美联储下一步的动作。

三、本周市场回顾

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