一、行情分析及预测

国际方面，中法领导人会晤，马克龙“北约正在脑死亡，欧洲不能再指望美国了”，会对下个月北约峰会带来严重冲击；普京热情邀请特朗普，又会给美俄关系带来新变数；伊朗击落一架外国无人机，中东局势又现紧张；英国自己在折腾，印度有自己的恐惧，世界各国都在下一盘大棋，都在努力布局，并对地缘政治乃至世界格局带来重大影响。美国10月ISM非制造业PMI升至54.7，高于9月份的52.6以及预期的53.5。美国周三公布的第三季度生产率意外出现近四年来的首次下降。美国9月库存批发月率跌幅超预期，创下了近两年以来最大跌幅。同时，黄金则在避险需求下降、美元上涨和债券收益率上升的三重打击下遭到抛售，创下三年来最大单周跌幅。

国内方面利好消息不断，经济数据物价指标方面CPI同比3.8%超出预期，拿掉猪肉都是通缩，PPI同比-1.6%与预期一致，紧急下行压力依然较大；央行MLF操作利率较上期下降5个基点，变相降息，未来猪肉拉动的CPI再上行将不会导致货币紧缩政策的出台，这是一个理性的决策；本周五明晟MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%，同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数，11月26日收盘后生效；再融资新政，调整定增价由原来9折调整为8折，锁定期由36个月、12个月，缩短至18个月和6个月，并且不受减持规则限制，也即是说锁定期结束可以全部卖出。单次发行对象统一由主板、中小板10人和创业板5人调至35人。反映国家通过股市给实体经济输血的急迫性，对垃圾股一定是利空，缺钱的高科技企业一定是重大利好，资金来自场外如P2P出来的民间资金、房地产退出的资金、外资等，对创业板是利好，对A股股东和机构是利好，散户也就看看吧；期权扩容为机构投资者提供更多的对冲工具，对券商和期货公司是利好消息。

北向资金本周北向资金合计净流入135.53亿元，本月合计流入210.02，本年合计流入2393.13；融资融券本周增加约29亿；本周央行实现净回笼35亿元人民币。

人民币对美元汇率8月份突破7.0大关，最高突破7.19，不过，10月以来人民币对美元持续升值，11月5日人民币大涨重回6时代，11月8日收6.98。人民币的升值是人民币资产受到青睐的一个标志，外资机构目前普遍看好A股，本周高盛就表示应当增配A股。全球最大的资管巨头贝莱德近日表示，决心坚守A股， A股的国际化进程在未来数年仍会持续。

在过去一个交易周里，沪市大盘出现先扬后抑的走势，3000点得而复失无法逾越。单纯从技术指标分析，是由于股指反弹受到30月均线向下运行的压制造成。沪指已处于收敛三角形震荡末端，其突破将临近。此次三角形的震荡中，每一次缩量都成为多头反攻抢筹的对象：9月30日，地量1425亿；10月22日，地量1303亿；周五沪指再度缩量至1558亿，多空以十字星选择平衡性等待，是否迎来第99次突破。

各方面好消息多，没有什么坏消息，包括降息、贸易谈判、股市的各项改革，这些为中国经济、中国资本市场营造了一个非常好的市场环境。改革在弦，时不我待，积极布局估值不贵，景气度向上的行业和个股，享受估值切换和制度红利。因此，经过盘整的A股走出一轮行情的可能性很大，当然，增量资金是行情启动的关键，暴涨行情恐怕也很难，慢牛还是主旋律。在中美贸易协议尚未达成之前，市场对于相关消息异常敏感，同时也对最终结果抱有谨慎乐观态度。下周将迎来双十一，在RMB汇率破七的升值后，银行低估值已率先成为反攻的动力，期待金融、消费白马、科技白马在年内的收官表现。

二、下周重要经济数据和事件：

周一（11月11日）日本央行将公布10月30-31日政策会议中的会议意见摘要

周二（11月12日）美国总统特朗普将就“贸易和经济政策”发表讲话，或将提供重大交易动力；金砖国家年度峰会。

周三（11月13日）中国10月贸易数据；美国众议院情报委员会就针对总统特朗普的弹劾调查首次举行公开听证会

周四（11月14日）中国10月规模以上工业增加值；中国国家统计局召开10月国民经济运行情况新闻发布会；将公布美联储重视的通胀指标（生产者物价指数）。

周五（11月15日）国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告；公布因通常会带来巨大波动而素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。