一、行情分析及预测

本周A股市场走势分化，主板震荡向上，相对强势，上证指数上涨0.63%；创业板跌跌不休，创业板指下跌3.24%。板块方面，受GPT4.0、百度文心一言等产品发布催化，传媒板块涨幅居前。本周A股两市日均成交额小幅增长至8816.618亿元，前一周为8336.502亿元。当下美国处于以乱救乱的时代，不管是国内还是地缘政治方面，短期市场很难做，短期事件会不断爆发，在近期宏观流动性风险频发下，资本市场风险偏好迅速恶化，贵金属的避险属性集中发力。周末两则利好，第一则：央行超预期全面降准，整个银行体系一年省了个56亿的利息，第二则：中国金融期货交易所调降股指期货手续费标准，一个是释放流动性。二个是提高交易的活跃度，都是直接利好A股市场。根据历年沪指表现来看，降准对股市没有明显上涨或下跌效应，但自2019年以来，央行降准对股市呈现明显的正效应，其中7次降准有5次沪指次日实现上涨，有6次实现5日累计上涨。总之，全面降准很少会出现在3月份，而且还是在较好的1、2月份经济数据的背景下，预计下周行情有望走出震荡上行行情，全面降准直接利好银行、地产等金融风格个股，下周需要警惕涨幅较大的“中特估”个股的调整风险。近期还需留意原油价格的走势，原油价值高、杠杆大，价格一旦剧烈波动，容易造成金融市场的恐慌，原油近期破位下跌，全球金融市场有可能受此影响打破平衡，形成新一轮大级别的趋势性行情。

央行超预期宣布降准0.25个百分点！释放长期资金约5000亿。从之前易纲的发言，包括MLF净投放2810亿，都预示着降准不大可能，本次超出预期。大体计算叠加年初以来的MLF净投放，整体长期资金投放效果与降准50BP相当。本次降准的目的或仍是致力于推动商业银行持续扩张信贷，进一步致力于地产资产负债修复和稳增长。而降准利好大金融、地产和基建板块，但这些权重一拉，可能出现赚指数不赚钱的情况。

中国结算：2月新增投资者数167.68万 环比增加98.48%，新股民来了！财政部：2023年1-2月一般公共预算收入累计4.56万亿，同比-1.2%（去年12月同比61.1%）；1-2月一般公共预算支出累计4.09万亿，同比7%，收入表现欠佳，但支出端加快、“前置发力”特征显著。1-2月证券交易印花税282亿元，同比下降61.7%，数据说明首先前两个月成交率低，散户大部分被套；其次市场表现极端，只有少数板块很强；再次增量资金还没进来。自2023年3月20日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之二点三，平今仓手续费约为276元，相比调整前节省138元，一定程度上可以降低高频策略的交易成本。

习近平主席下周对俄罗斯国事访问，世界瞩目。美国前总统特朗普预计自己将于下周二被捕，并呼吁支持者“抗议”，“把我们的国家夺回来”。普京签法令，自俄非法出口或转售军用物资等最高可判12年监禁。泽连斯基签令，对叙利亚总统巴沙尔实施制裁。埃及和土耳其一致同意尽快恢复两国大使级外交关系。朝中社报道称，80多万名青年同盟干部及青年学生踊跃报名参加人民军或复队。

任正非表示，在过去三年中，华为已经用中国制零组件替换掉13000个受美国制裁的零件，并为产品重新设计4000块电路板，也称电路板生产稳定。任正非表示，华为去年在研发投入238亿美元资金，随着公司盈利能力提高，将持续增加研发支出。今年4月MetaERP将会证明，华为可完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出自己的管理系统MetaERP软件。任正非关于CHATGPT表示，人工智能软件平台公司对人类社会的直接贡献可能不到2%，98%都是对工业社会、农业社会的促进，AI服务普及需要5G的连接。华为只会做AI的底层算力平台，不会去碰应用平台。他认为华为：它会把计算撑大，把管道流量撑大，这样我们的产品就有市场需求。

其他方面，我国首次发现奥密克戎BA.5.2.48和BF.7.14亚型共同感染的病例。中央统战部原副部长、国家宗教事务局原局长崔茂虎涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查，这是全国两会后被查的第三个省部级官员。回天新材公告称因涉嫌操纵证券、期货市场罪，公司原实控人及原董事长章锋被公安机关采取刑事拘留措施，相关事项尚待进一步调查，2023年以来，还有多位上市公司实控人、高管等被捕、拘留或者立案调查。财政部对德勤与华融进行行政处罚，其中德勤被罚没2.1亿，中央强化财会监督，未来财政部将严肃查处财务舞弊、会计造假等违法违规的问题。

本周央行累计净投放4310亿元。本周，沪深港通双向大扩容正式落地，北上资金大幅净买入A股147.8亿元，创1个多月来新高，成交也较上周增加逾20%。两融余额1.58万亿，减少约50亿。人民币汇率宽幅震荡。下周将有57只股票面临解禁，解禁市值约为718.56亿元，较本周解禁市值环比增加246.58%。

二、下周财经事件

国内方面，习近平主席访问俄罗斯；巴西总统访华；港股实名制实施；3月20日LPR公布。

3月21—22日，美联储将举行议息会议，公布最新利率决议。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。