一、行情分析及预测

本周市场震荡上行，看着挺纠结，上证指数上涨了1.6%，沪深300涨了1.72%，创业板涨了1%，中证500涨1.7%，中证1000涨1.4%，走势已经突破了下跌趋势，正在挑战周线级别的长期均线的压制，上证指数和沪深300指数，已经走出了4周连阳。前两周一直是成长占优，这周虽然是普涨，但回到了价值占优，也属于正常。这一周其实能够明显感觉到，美元美债升，市场表现就一般，美元美债落，市场就趁机反弹一下。所以美元和美债已经成了当下市场最敏感的驱动因素。未来欧洲降息对美国经济变化，将成为重要的决定因素。板块方面，最近传统行业较强，如电力、煤炭、家电、化工等。个股方面，年报好，一季报强的个股，明显跑赢大盘。技术上看，3123点缺口位没回补，大盘都算强势。牛市不远，但鸡犬升天般的牛市，再也不会回来。大家应该珍惜今年的牛前蓄势期，好好充实自己，深挖个股。下一轮牛市，将是价值成长的天下。真业绩、真分红，会得到资金的追捧。数据方面，上次单月社融是负数，还是2005年10月！随后股市启动了2年的大牛市，股市从一千点涨到六千点。会不会重演值得期待。下周大盘冲3200点的概率比较大。机会方面，对于那些涨价主线、顺周期以及券商板块值得重点关注。刘纪鹏教授复出，并且再次喊出4000点，这意味着什么？值得深思。

4月物价延续低位震荡，本质仍是需求不足，央行也表示“当前物价处于低位的根本原因在于实体经济需求不足、供求失衡，而不是货币供给不够”，并强调未来“把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量”。后续稳物价亟待政策再加码、尤其是需求端，包括降准降息、稳地产等。CPI公布环比由降转涨，同比涨幅扩大，PPI同比降幅收窄。CPI的回暖表现受到了旅游等服务消费和能源价格的支撑。PPI表现则受到了基数效应拖累。4月份，食品价格降幅与上月相同。非食品价格涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI同比上涨约0.77个百分点，其中能源价格上涨，涨幅扩大2.3个百分点。4月CPI呈现“两强、两弱、两稳”格局。“两强”是节假日相关服务消费强，体现在旅游、机票、酒店住宿等方面，以及能源价格受国际价格传导影响形成的上涨。“两弱”是天气晴好导致的食品供给充沛价格走弱，以及长期产能释放下的汽车手机等大件耐用品价格下行。“两稳”则是猪肉价格在长期产能缓慢去化后逐步企稳，以及常规服务价格保持平稳。PPI受国际原油、有色金属价格上行影响，国内石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业价格分别上涨3.4%和1.0%。有色金属冶炼和压延加工业价格上涨3.2%，其中金冶炼、铜冶炼价格分别上涨8.0%和5.8%。

4月信贷社融的规模和结构几乎全口径超预期恶化，尤其是新增社融规模、M1同比、居民和企业的短贷与中长贷等多个指标同时负增，实属罕见。社融、M1等这么多指标同时负增实属异常，也应和暂停银行手工补息、金融数据“挤水分”等技术性因素的扰动有关。人民银行发布的4月金融数据显示，4月末人民币各项贷款余额同比增长9.6%，增速与上月持平，前四个月人民币贷款增加10.19万亿元。1～4月社会融资规模增量累计为12.73万亿元。4月新增信贷仍实现同比小幅多增，说明央行引导贷款合理增长、均衡投放的成效显著，信贷“大小月”现象缓解。当月社融存量增速同比增长8.3%，依然明显高于名义经济增速，说明金融对实体经济支持力度保持稳固。此外，对于反映金融总量的M1、M2增速环比下滑，主要受存款“搬家”、多部门规范资金空转等影响，部分资金从存款分流到理财后，不再纳入M2统计，但实体经济的资金供给没有出现根本性变化。短期注意，近期可能的降准降息；后续财政发力节奏，包括专项债、国债、特别国债的发行情况，以及PSL等准财政工具的使用情况；财政加码后，宽信用的推进情况，尤其是专项债、特别国债等相关的配套融资；稳地产的落地效果，尤其是地产销售情况。

深沪交易所发布上市委审议会议公告，拟于5月16日召开第9次上市审核委员会审议会议，审议企业的发行上市申请。其中，审核1家深市IPO发行上市申请，1家沪市再融资申请。IPO又要常态化了，可能是媒体所说的：A股进入技术性牛市了。村里觉得市场步入正轨，可以继续放心IPO了。IPO重启第一家发行人，不是新能源也不是高科技，而是房地产紧密相关的产业链企业，国内知名的瓷砖龙头马可波罗，不知道有没有别的深意，这个利好券商！证监会发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》，四方面规定，一是要求上市券商聚焦主责主业，二是强化内部管控和风险管理要求；三是完善信息披露要求；四要践行人民立场，提升投资者保护水平。预计券商的批量处罚要告一段落了，接下来重点是做优做强。券商重组并购潮起！浙商证券三天内两度向国都证券“发起进攻”，直指34%“安全控制线”。

国际方面，美国总统拜登最快将于下周宣布针对中国包括电动汽车在内的战略部门征收新的关税。美方以所谓涉军、涉俄等为由，将37家中国实体列入出口管制“实体清单”。美众议院推出对涉AI模型实施出口管制法案。联大通过涉巴勒斯坦入联决议，中东紧张局势骤然升级。俄军对乌克兰第二大城市哈尔科夫发动了新的进攻。俄军在过去24小时内摧毁乌军一套处于战斗状态的“爱国者”美制反导系统营。美国国家海洋和大气管理局发布最高级别地磁暴预警。地磁暴会影响近地轨道和地球表面的某些基础设施，有可能干扰通信、电网、导航、无线电和卫星运行，还可能引发极光现象。新冠新毒株突袭，多国告急！“量化之王”詹姆斯·西蒙斯逝世，享年86岁。

其他方面，财政部下周一召开超长期特别国债发行动员会。下周一起，将不再披露北向资金实时买入交易金额、卖出交易金额和交易总额等信息。证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司立案调查。中纪委、国监委官网公布了任建新被查，任建新因在中国化工集团董事长任内440亿美元并购瑞士先正达。房地产方面，北京强化因区施策，强调规范发展租赁市场；深圳正式更新存量房评估价；南京实施“买房即落户”。星网宇达公告称，公司因涉嫌存在违规失信行为，2024年5月9日被陆军后勤部采购供应局“暂停全军物资工程服务采购活动资格”。

本周央行净回笼4380亿元。本周北向资金净买入48.42亿。 本周两融余额1.53万亿，增加约200亿。人民币汇率本周小幅反弹。下周将有61股解禁，合计解禁市值近400亿元。

二、下周财经事件

国内方面，央行MLF；社零数据；国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据。

国际方面，美国4月CPI数据将于下周三公布；美股Q1财报季已步入尾声，国内投资者关注的阿里巴巴、腾讯、京东和百度等互联网巨头将于下周发布业绩。

三、市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。