一、行情分析及预测

本周，在权重股推动下，沪深A股双双创出反弹以来新高。本周上证综指上涨0.99％；深证成指上涨2.88％；沪深300指数上涨1.99％；创业板指上涨6.29％。值得一提的是，以贵州茅台、宁德时代为首的权重股本周创出反弹以来新高，对大盘再上台阶功不可没。4.27至今，上证指数最大上涨17%，创业板上涨33%，科创50上涨32%。宏观层面看，预计今年2-3-4季度的GDP同比增速也将是逐级上台阶的过程，其中3季度是上升斜率最大的时期，4季度能否重新接近潜在增速将主要取决于疫情形势和增量政策。下一次市场拐点可能会发生在经济目标即将达成，整个流动性逻辑和逆周期调节逻辑被破坏之时。市场短期走强是流动性宽松及杠杆资金为主，市场快速触及前期阻力位，短期杠杆类资金存在获利出逃的可能性。同时7月开始的科创板解禁市值与公司数量激增，会在流动性层面对市场形成压力，二季度和三季度财报的基本面利空会对估值形成下行的压力。双碳主题无论是新能源、光伏还是风电，其实都是制造业属性，很难构成技术壁垒和护城河，追高参与谨慎为上。A股部分白马公司已经到达合理区间，保持着良好的业绩增长，具有相当的投资价值。下半年在策略上以“确定性”为主：中报业绩的确定性、稳增长政策的确定性、远期业绩改善的确定性。当前寻找看对了向上空间很大，看错了向下空间不大的投资品种。A股市场有望在波动中继续修复，目前已累积不少涨幅，短期内可能会震荡。板块方面，从换手率、交易额等指标观察热门赛道交易相当拥挤，不排除近期轮动的可能性，而一旦赛道股阶段回撤，可关注制造、消费方向，PPI-CPI剪刀差缩窄或成下一阶段主线。

6月24日，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（简称《暂行规定》），向社会公开征求意见。拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。券商预测，每年可以带来约2344亿增量资金，对A股中长期是利好，尤其是券商和低估值蓝筹股、成长股，参考社保重仓股，养老金关注的应该既不是营收也不是增长，而是股息率。消息短期影响不大，从过往经验看反而对行情是情绪利空，因为养老金入市，肯定会先把市场砸一下，然后再进场抄底。证监会发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》。为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，规范内地投资者返程交易行为，对所谓“假外资”从严监管，近三年有北向交易的内地投资者约有3.9万名。深交所加大重点行业和领域融资支持力度，支持优质房企盘活存量资产，进一步支持实体经济，支持融资力度，IPO又要加速了。

美国最高法院推翻了1973年的“罗诉韦德案”，结束了50年来对女性堕胎权的宪法保护，全美多地都举行了声势浩大的抗议活动。美国总统拜登签署了一项名为《两党安全社区法》的枪支安全法案，要求加强对21岁以下枪支购买者的背景调查。俄乌冲突方面，48枚巡航导弹周六袭击了乌克兰全境。俄国防部：已完全控制北顿涅茨克。西方国家也开始接连召开三场重要峰会，分别是欧盟峰会、G7峰会和北约峰会。美西方那边拉帮结派、小院高墙、等级分明；而新兴市场国家和发展中国家，则积极主张践行真正的多边主义、开放包容、合作共赢。世界又到了一个十字路口。和平还是战争？发展还是衰退？开放还是封闭？合作还是对抗？值得思考和关注。

本周央行实现净投放500亿元。本周北向流入40.65亿，本月累计净买入额达627.30亿元。A股融资融券余额为15795.7亿元，增加约200亿。人民币汇率6.7左右震荡。下周将有73只股解禁，合计解禁市值约1605.35亿元。

二、下周财经事件

下周，国内成品油将开启新一轮的调价窗口，业内预计下调幅度或超300元/吨。此外，6月PMI数据将公布，A股将有8只新股发行，《化妆品生产质量管理规范》、《会计师事务所监督检查办法》等多项新规将开始施行。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。