一、行情分析及预测

投资而言，最重要的不是技法，而是心性。A股市场而言，大结构、大分化的牛市周期仍然在一个不断延展的过程之中，只是，它是非线性的，充满了各种亢奋，震荡，以及颠簸。

本周疫情方面美国确诊超642万、全球超2700万！特朗普称中国死亡人数比美国多得多、中国国产新冠灭活疫苗实物首次亮相、俄罗斯报告称疫苗出现免疫反应迹象。

本周美国经济数据提振了市场风险情绪，美国8月份新增137.1万非农就业人口，失业率降至8.4%，主要数据好于预期，就业增长和个位数失业率是“美国经济正在复苏的真实证据”。美国打击中国企业升级，特朗普政府考虑将中国领先的芯片企业中芯国际列入黑名单。美股在本周最后两个交易日发生调整，以科技股为首暴跌，美国股市连月上涨以来意料之中的下行修复。总体看地缘风险继续积聚（中印、台海等）、美国大选临近，全球市场走势正朝着难以预测的方向发展。

每逢世界遇到大的危机，后面总是跟着V型复苏、U复苏，甚至是耐克商标型复苏，当然也有人们看着信心全无的L型复苏，后疫情时代目前经济呈K型复苏，有产者、无产者差距越拉越大。当前钱不流向房地产，只会流向优质金融资产和带着Logo和意义的商品，当一切都在头部化、奢侈品化、茅台化，这些头部具有话语权、定价权，影响着人们的心理状态。从企业的角度看，得益于央行宽松政策和投资者热情，大型跨国企业，特别是科技企业已从疫情中恢复，一些企业股价创历史新高，而过度杠杆化和实体零售商则纷纷倒闭。当前情况看宏观经济上，目前国内经济处于确定性复苏的进程中。8月份制造业PMI 为51，连续六个月处于枯荣线以上。贸易端方面，全球经济回暖的前提下，中国出口供给优势再次凸显。价格端方面，通胀不存在过热，7月CPI剔除食品后仍处于下行通道。投资端方面，基建开工提速，基建投资将进一步上行。企业方面，二季度开始盈利持续改善，先进制造业是核心驱动力。流动性方面，最宽松的时候已经过去，但并不具备全面收紧的环境与条件。“宽信用”将更加强调精准导向、直达实体，下半年社融将保持稳定增速。以上各方面的连续向好支撑了经济复苏的逻辑不变，股市向好的基本面不变。

中国的服务贸易开放将进一步扩大，中国的服务贸易已经进入高速增长、高质量发展的快车道。7月服务贸易出口增速表现亮眼，出口1725亿元，增长3.3%，实现了增速由负转正。工信部部长肖亚庆表示，将高质量编制“十四五”期间大数据、软件、信息通信等产业规划。北京将着力建设以科技创新、服务业开放、数字经济为主要特征的自由贸易试验区。关注人工智能、云计算数据中心、工业互联网、卫星互联网、5G、区块链在内的“云管端”投资机会，预计新基建有望在未来十年拉动1.9万亿元的新增需求。

9月5日华为宣布将在9月10日举行的华为开发者大会上发布鸿蒙2.0新系统，搭载鸿蒙系统的手机最快将于明年推出，突破美国在操作系统领域的垄断，打造全球第一款物联网操作系统。最新款Mate 40手机将于9月发布，由于芯片限制，数量可能有限。关注华为产业链机会。

本周央行公开市场操作净回笼4700亿元；本周北向资金净流出额达222.61亿元，自7月中下旬以来，北向资金整体处于持续净流出状态；两融余额1.5万亿，增加约200亿；人民币汇率6.83附近震荡。

本周最大的看点无疑是两大投资理念的碰撞，这一点在周四和周五表现的尤其明显。周五大盘受到隔夜美股的大跌出现大幅低开，近期被机构抱团的以白酒、食品为主的消费股和医药股遭到重挫，不少大市值白马股出现了高位巨震；而另一边，低位低价股则是出现全线大涨，收盘居然有12家创业板个股达到20%的涨停，而其中基本都是低价股，个股的表现完全可以用冰火两重天来形容，不建议参与创业板三无低价题材股的炒作。就当下而言，我们可能正在经历一个短暂的空头陷阱，这个空头陷阱是对牛市周期之集体共识的一次修正。俗话说金九银十，9月份即将迎来国庆黄金周，随着疫情逐渐缓解，上半年受疫情影响压抑的消费需求有望得到释放，如国庆黄金周有望给影视、旅游、酒店等带来机会。综合看，市场震荡向上的概率更大，结构性机会仍将大于市场整体机会。九月更看好新概念三代半导体和数字货币，军工穿插轮动，将远大于市场整体机会。操作上不追高，多吸恐慌！

股市小知识：股市有很多类型时间窗口，二十四节气时间窗口是其中之一。节气时间窗口中其中最大的八个时间窗是：冬至、夏至、秋分、春分；立冬、立春、立夏、立秋。这几个窗口对整个自然都会有影响，窗口对自然的影响必然会影响人类的情绪，会对人类的情绪产生扰动，股市是由人类的交易形成的，在窗口时间点上情绪必然会受到影响。

二、下周财经事件

周一（9月7日）国内8月进出口数据；英国和欧盟举行新一轮脱欧谈判，至9月11日；美国劳动节假期休市

周二（9月8日）日本第二季度GDP终值；欧元区第二季度GDP终值

周三（9月9日）中国8月PPI.CPI\金融相关数据；加拿大央行公布利率决定

周四（9月10日）美国上周季调后初请失业金人数；欧洲央行公布利率决议

周五（9月11日）日本8月国内企业商品物价指数；英国相关数据

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。