一、行情分析及预测

今年市场的特点就是风格轮动迅速，盲目追涨杀跌，很容易被套山顶、或者割在底部，10月行情，在国庆节后首个交易日以跳空上涨展开，随后便是调整→弱势反弹→调整的过程。虽然上证指数10月仅跌了0.58%，创业板指数更是上涨了3.27%，但总体感觉是赚钱难。本周市场先抑后扬，地产税、大宗急跌、财报披露高峰渐至诱发盘面扰动，进入11月或进入反弹节奏，倾向上述利空基本出尽。其一，2020年四季报基数并不高，食品等板块反而有业绩底即将出现的预期，其二，根据历史经验，财报季结束之后一周，权益偏暖概率较大。目前市场的主线方向有两个，一是来自于景气度持续攀升，带来相关板块不断上行；二是景气度触底回升、估值见底反弹带来的机会。即一个是新能源板块，一个是大众消费板块。技术面看目前属中期走坏危机在现，短期是空头优势明显。下周不再跌破3515才比较理想，反抽突破3615才能走强。下周大致到了一个指数选择方向的时间点，特别是上证指数，三连阴之后的大幅度下挫，如果不能快速拉回，那么趋势上就容易形成长阴之后恐慌性下挫，急挫后在下一个台阶。因此下周无论怎么折腾，都必须收出一根周阳线才好，能收出较大阳线最好。十一月已基本上已是2021年最后的走强机会了，能否走强关键在月中旬。若还不能走强就得警惕中期走坏风险了。重点关注消费、金融、电力等板块。

10月30日，习近平出席二十国集团领导人第十六次峰会第一阶段会议并发表重要讲话。习近平提出5点建议：第一，团结合作，携手抗疫；第二，加强协调，促进复苏；第三，普惠包容，共同发展；第四，创新驱动，挖掘动力；第五，和谐共生，绿色永续。

证监会还发布了修订后的《证券交易所管理办法》，就转板规则征求意见。值得注意的是，上述规则正式实施时间为11月15日，基本上明确了北交所的开市时间。随着日后技术通关安排和北交所会员、交易规则的明确，具体开市时间将最终确定。北交所上市公司申请转板，应当已在北交所上市满一年，其在精选层挂牌时间和北交所上市时间可合并计算。北交所的成立，意味着从两雄格局变成三足鼎立，形成了中国资本市场的新格局。第一，新三板市场有望被激活；第二，利好“专精特新”小巨人；第三，双创中小企业迎来春天；第四，对券商板块会带来一定的刺激。

证监会就《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见。证监会表示，科创板、创业板试点注册制以来，招股书仍存在篇幅冗长、针对性不足、合规性信息过多、投资决策作用偏弱、语言不够简明等问题，信披质量还需进一步提高。一方面，督促发行人及中介机构归位尽责，撰写与编制高质量的招股说明书。另一方面，充分发挥行政监管、自律监管和市场约束机制作用，引导提高招股说明书信息披露质量。

2021年三季报落下帷幕，疫情后复苏局面显著，盈利公司占比近九成，为近三年同期最高，净利润实现增长股占比超六成，为近四年同期最高水平。三季报显示，A股上市公司营收合计46.79万亿元，同比增长超23%以上；净利润合计4.06万亿元，超2019年同期净利润总和，同比增长近三成。单季度来看，A股上市公司第三季度营业收入和归母净利润分别为16.08万亿元和1.30万亿元，同比增速分别为14.78%和-1.48%。2021年三季度末五大机构总持有A股市值约5.87万亿，占A股自由流通总市值比例约15%。（公募基金、保险公司、社保基金、QFII和私募基金）在十四五规划中，明确了未来的投资大方向，包括数字经济、半导体、新能源、光伏、工业母机、储能等。半导体、光伏、碳中和三季报业绩迎来近5年来同期最高增幅，储能板块净利润增幅创近4年同期最高。“基数正常化”+“成长高持续”+“核心公司拐点”使得科技行业价值逐步凸显；电价市场化改革加速，储能迎来历史拐点。但周期性行业的增长，一方面去年同期基数较低，另一方面，央行货币财政司司长表示，PPI涨幅在今年年底至明年会趋于回落。因此，这些企业未来盈利水平面临下降趋势。

本周另一引发广泛关注的事件是新股破发。从10月22日中自科技开始，A股连续六个交易日出现新股破发，数量一共达到8只，迎来A股史上的第八轮破发潮。而破发增多的原因如下：第一、9月上交所修订科创板股票发行与承销规则，其中最高报价剔除比例调整为“不超过3%”，抱团压价的行为被政策限制；第二、首发价格上行推动首发市盈率上行，10月科创板新股市盈率中位数升至39.3倍，部分高市盈率新股首日表现弱势；第三、除此之外，也与市场氛围有关，进入10月下旬，涨停家数显著减少。新股大量破发之后，市场担心随着打新策略离场，打新底仓会被被动减持，权重蓝筹可能会较大的负面影响，市场对此担忧可能过虑。

美国国会参议院通过“2021年安全设备法”，该法案以“国家安全”为名，要求美国联邦通信委员会不得再对已被列入“威胁国家安全”名单的公司颁发新的设备牌照，以阻止华为、中兴等中国公司的通信设备进入美国电信网络；美联储最青睐的通胀在指标仍然位于30年高位之外，美国三季度GDP初值报告出炉，较二季度大幅下跌，三季度GDP增速放缓至疫情爆发以来的最快速度；初请失业金人数为28.1万人，为另一个大流行时期的低点，高于28.9万人的预估；澳大利亚央行和加拿大央行出乎意料的鹰派；欧洲央行拉加德的言论在确认欧洲央行鸽派立场方面不如市场预期的那么有力；10月30日，以色列自戈兰高地附近向叙利亚大马士革农村省发射了一连串地对地导弹，目标为叙利亚军队第94旅。

国家市场监督管理总局公布了《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》《互联网平台落实主体责任指南（征求意见稿）》。其中提出，互联网平台拟划分为网络销售类平台、生活服务类平台、社交娱乐类平台等6大类，并按照用户规模等划分为超级平台、大型平台和中小平台三级。其中，超级平台指同时具备超大用户规模、超广业务种类、超高经济体量和超强限制能力的平台。依照该标准，微信、淘宝、抖音、美团、拼多多等平台将按照超级平台管理。有效提升数字经济治理能力。

证监会公告称，中国移动、汇通股份将于11月4日首发上会。回顾A股历年新股发行所募集的资金总额，农业银行募资额最高，为685亿元，中国石油、中国神华分别募资668亿元、666亿元，建设银行募资581亿元。中国移动募资金额560亿将超越中国电信，占到A股第五位。港股中国移动报48.25港元/股。

本周央行实现净投放6800亿元，央行加大公开市场操作的货币投放，主要是为了应对政府债集中发行、税期高峰以及月底时点的流动性需求，银行间流动性总体平稳。。本周北向资金净买入106.07亿元，海外的“聪明钱”想必是发现了不少机会，另外表明也对中国经济、对中国竞争力长期看好；本周两融余额1.85万亿，减少150亿；人民币汇率6.4附近震荡；下周沪深两市解禁的限售股份所占市值逾250亿。

二、下周财经事件

国际级别的联合国气候大会将于10月31日在英国格拉斯哥开幕；国家级展会第四届中国国际进口博览会将于2021年11月5日至10日在国家会展中心（上海）举办；首届北外滩国际航运论坛将于11月3日-5日在虹口区北外滩举行。美股财报方面，下周恩智浦、高通等半导体巨头将公布财报，关注对芯片荒的影响，可能会对美股走势产生影响。央行决议，美联储及英国央行将在下周召开会议，预计将成为左右市场动向的重要因素。近期，新股频频破发，下周将有14只新股密集发行。

三、本周市场回顾

免责声明:本文不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。